ETF jelentése, ETF költségek, hozamok, ETF adózása, ETF kereső

Az alábbi listában találod meg az ETF befektetésekkel, kereskedéssel kapcsolatos bejegyzéseinket. Az alábbi oldalon ETF befektetéssel, kereskedéssel kapcsolatos cikkeinket, fogalmakat gyűjtöttük össze.

ETF kereskedés, befektetés cikkek:

• ETF jelentése, kereskedés: ETF fogalma, költségek, mikor válasszuk 
• 12 kockázati tényező, amit vizsgálj meg ETF vásárlás előtt
• Guru és Hedge Fund követő ETF-ek
• ETF kereskedés buktatók, kockázatok, VIX ETF, ETN
• Kereskedés az árupiacokon (futures, CFD, ETF)
• Jó befektetés-e a blockchain? Blockchain ETF körkép
• Ingatlanpiaci ETF: előnyök, hátrányok, mire figyeljünk
• BUX ETF: befektetés a magyar részvénypiacba
• Buborék az ETF-ek piacán?
• Védelem az infláció ellen: TIPS kötvények, TIPS ETF-ek
• Alternatív ETF-ek: long/short ETF és real return ETF
• Kamatemelés elleni védelem negatív durációjú ETF-el
• Osztalékot kifizető, vagy újra befektető ETF alapot válasszunk?
• ETF kereső alkalmazások, árfolyam grafikonok
• 7 ETF kereső alkalmazás bemutatása
• Indexkövető befektetési alapok, ETF-ek előnye, hátránya, jelentése
• Tőkeáttétes ETF-ek veszélyei, kockázatok, megoldások a kockázat csökkentésre
• Smart Beta ETF, Strategic Beta ETF, Factor ETF-ek jellemzői, tudnivalók
• Indexkövető stratégia, indexkövető befektetési alapok, Indexkövető ETF-ek
• Currency hedged vagy unhedged ETF-et részesítsük előnyben?
• Melyek a legnagyobb alapkezelők az ETF-ek piacán
• Osztalék alapú befektetés, osztalék befektetési alapok
• 7 dolog, amit tudnod kell ETF alap vásárlása előtt
• ETF vásárlás, kereskedés buktatója: contango hatás
• Biztonságok befektetés a „tőkevédett” ETF alap?
• ETF alapok torzító hatásai a tőzsdén, új bizonyítékok
• Hogyan lehet ellopni egy ETF alapot?
• Speciális vagy hagyományos ETF alapot érdemes vásárolni?

ETF befektetések, kereskedés lényege, a tudnivalók összefoglalása

Az ETF, az Exchange Traded Fund szóra utaló rövidítés, mely egy tőzsdén kereskedett befektetési alapot jelent. Az ETF-ek különböző instrumentumokat, határidős piaci termékeket, indexeket, részvénypiaci iparágakat, szektorokat követhetnek. A követés itt úgy valósul meg, hogy az alapkezelő ténylegesen megveszi a befektetők pénzén az ETF mögöttes termékeit. Ha például egy kávé ETF-et vásárol a kereskedő a tőzsdén, akkor az alapkezelő a határidős piacon kávét fog vásárolni az adott összegen. Fontos tényező tehát, hogy a befektetők pénze ténylegesen az ETF mögötti instrumentumba kerül.  (Példaként a CFD termékek esetében ez nem így történik). Az ETF jegyek tőzsdén kereskedhetők, itt az árjegyző folyamatosan biztosít likviditást, azaz bármikor (tőzsdei kereskedési időben) eladható, és megvásárolható. Az ETF jegyek árfolyama pedig attól függ, hogy a mögöttes termék árfolyama, hogyan mozdult el. Az ETF-ek működésével kapcsolatos alapokat a következő két cikkben tárgyaljuk: ETF kereskedés: ETF, ETN, ETC fogalma, költségek, mikor válasszuk

Hol vásárolhatók meg az ETF-ek?

A legtöbb ETF az európai és amerikai tőzsdéken érhető el, de magyarországi brókercégen keresztül is meg tudjuk vásárolni az ETF alapokat. Többek között az Erste, KBC, OTP stb.. bankoknál vezetett értékpapírszámlára is megvásárolhatók az ETF-ek. Ezeknél a magyarországi befektetési szolgáltatóknál is az európai, vagy amerikai tőzsdéken tudjuk megvásárolni az ETF alapokat.

ETF befektetések alapjai

Az ETF egy tőzsdén kereskedett befektetési alap, melyek abban térnek el a hagyományos, saját bankunknál is megvásárolható befektetési alapoktól, hogy általában nem aktívan menedzseltek, azaz valamilyen passzív index követést valósít meg. További előnyös tulajdonsága az ETF befektetéseknek, hogy a befektetési jegyeket tőzsdén lehet megvásárolni, így nem leszünk egyetlen pénzintézethez kötve. A fentiek mellett a széles választék, több ezer ETF jegy érhető el a külföldi tőzsdéken, is az ETF jegyek előnyeként említhető, és a költségekről se feledkezzünk meg. Általában (vannak kivételek), de az ETF befektetések éves alapkezelési díjai alacsonyabbak, a hagyományos befektetési alapokhoz képest. Az ETF témakörben az alapokat itt beszéltük meg részletesen: ETF, ETN, ETC fogalma, költségek, mikor válasszuk

De a fentiekhez hozzá tartozik, hogy az ETF konstrukcióhoz hasonlóan az utóbbi időben jöttek divatba az ún. ETC és ETN termékek, melyek kockázati szempontból eltérnek az ETF jegyektől, teljes részletességgel itt beszéltünk róla:  ETF, ETC és ETN közötti különbség

ETF befektetések és a költségek

Alapvető előnye tehát az ETF befektetéseknek, hogy általában véve olcsóbbak a hagyományos befektetési alapokhoz képest. Bár sokszor nincs lényeges, maximum fél, vagy 1 százalékos eltérés a hagyományos és az ETF befektetések költségei között (alapkezelési díjra gondolok), de ez a kis eltérés is jelentős összegű eltérést okozhat hosszú távon. Természetesen egy ilyen összehasonlításban nem vesszük figyelembe, hogy a hagyományos befektetési alapok esetében aktív vagyonkezelés zajlik, azaz az alapkezelő célja a benchmark felülmúlása (ezt az alfa mutatóval mérjük: lásd itt), amit sajnos gyakran alulteljesítik az alapkezelők (emiatt az alfa a befektetési alap választás fontos mutatója). Az ETF esetében nem cél a referencia index felülmúlása, annak pontos követése a célja az ETF-nek. Tehát ideális esetben egy jól kezelt hagyományos befektetési alap még ki is tudja termelni a többlet alapkezelési díjat. Hozzátenném, hogy ez sajnos a hagyományos befektetési alapok széles tömegére egyébként nem igaz.  Hogy mit jelent egy kisebb eltérés a költségekben azt az alábbi példával szemléltetném.

Az alábbi példában három befektetési alapot fogunk összehasonlítani, az alábbi paraméterekkel:

• "A" befektetési alap: éves alapkezelési díj 0,25%
• "B" befektetési alap: éves alapkezelési díj 1,25%
• "C" befektetési alap: 5%-os vételi jutalék, és 1%-os éves alapkezelési díj

A vizsgálat során 15 ezer dollárt fektettünk be, és feltételezzük, hogy minden évben 10% hozamot érnek el az alapok (tehát a teljesítményük ugyanaz).

A fenti képen láthatjuk, hogy az egyes alaptípusoknál (Fund A, Fund B, Fund C oszlopok), hogyan változott az eredmény az eltelt évek függvényében. A fund C oszlopban láthatjuk, hogy a "C" befektetési alap 14.250 dollárral indul, mivel itt 5%-os vételi jutalékkal csökkent a befektetett összeg.

A táblázat utolsó sora a 20-dik évet mutatja. ekkor az "A" befektetési alap egyenlege 96,423 dollár, a "B" befektetési alap egyenlege 80,293 dollár, a "C" befektetési alap egyenlege 79,863 dollár. Az adatokból látható, hogy az alapkezelési díj jelentős hatást gyakorol a jövőbeni egyenlegünkre, ugyanakkor az egyszeri kezdeti elvonás (vételi jutalék) is meghatározó lehet, mivel kisebb összeggel indul a befektetésünk ezáltal.

Aktívan kezelt ETF alapok

Bár alapvetően az ETF termékek nem aktívan kezelt befektetési termékek, az utóbbi időben egyre több olyan ETF jelent meg, melyben az alapkezelőnek sokkal nagyobb szerepe van a portfolió kialakításában. Ilyenek az ún. alternatív ETF-ek, melyek tulajdonképpen abszolút hozamra törekednek, azaz a hagyományos abszolút hozamú befektetési alapokra hasonlítanak.

Megemlíteném ezek között a befektetési gurukat, hedge fundok pozícióit másoló, követő ETF-eket (Guru és Hedge Fund követő ETF-ek), a felvásárolásokkal kapcsolatos arbitrázs lehetőségeket kihasználó ETF-eket. De ide tartoznak az ún long short ETF-ek is, és az ún real return ETF is aktívan kezelt, mivel ez is abszolút hozamra, inflációt meghaladó abszolút hozam elérésére törekszik. Továbbiak: ETF alap problémák: Speciális vagy hagyományos ETF alapot érdemes vásárolni?

ETF kereskedés rövid távon

Az ETF befektetések, illetve ETF kereskedés esetén a likviditásra mindenképpen figyeljünk oda. Ez azt jelenti, hogy azok az ETF-ek lesznek alkalmasak a rövid távú (akár napon belüli) kereskedésre, melyek likvidek. A likviditás általában összefügg a kezelt vagyon méretével, azaz minél nagyobb a kezelt vagyon, annál nagyobb a likviditás, annál olcsóbb lesz az ETF-el való kereskedés, vagy befektetés. Ha tehát találunk több egyforma ETF alapot célszerű a kezelt vagyon, illetve a napi tranzakció szám alapján rangsorolni. Minél nagyobbak ezek a számok, annál jobb a helyzet. Vigyázzunk az alacsony eszközértékű, kis vagyont kezelő ETF-ekkel, mert illikvidek lehetnek, azaz egy volatilis piaci időszakban előfordulhat, hogy csak nagy veszteség árán tudunk kilépni, vagy nagy költségek árán. Az is előfordulhat, hogy az alacsony forgalmú, alacsony eszközállománnyal rendelkező ETF-et az alapkezelő bezárja (Ekkor a pénzünket visszakapjuk természetesen.).

Melyek a legjobb ETF-ek kereskedési célokra?

Általában a következő hivatkozáson szereplő ETF térképből indulok ki: https://finviz.com/map.ashx?t=etf. Az itt található ETF alapok jellemzően azok, melyekben a legnagyobb forgalom van, így kiindulásnak mindenképpen hasznos ez az oldal, ha kifejezetten rövid távú kereskedési célokra szeretnénk ETF-eket keresni. A nagy forgalmú ETF-ek másik előnye, hogy mivel nagyobb a vagyontömeg, így az alapkezelő elegendő bevételhez juthat egy alacsonyabb alapkezelési díj mellett is. Természetesen ez is általánosítás, tehát nem minden esetben igaz, hogy a nagy eszközállományú ETF a legolcsóbb is egyúttal..

ETF vásárlás az európai tőzsdéken

Sok esetben adózási és egyéb szempontokból is kedvezőbb lehet a befektető számára, ha az európai tőzsdéken vásárolja meg az ETF alapokat. Ugyanaz az alapkezelő ugyanazon ETF alapját egy amerikai és egy európai tőzsdén is jegyezheti. Jellemzően a nemzetközi alapkezelők Írországi, vagy Luxemburgi székhellyel bejegyezve az Európai Unión belül szabadon forgalmazható ún. UCITS ( az ETF alap nevében találjuk ezt a kifejezést) ETF alapokat hoztak létre. Emiatt tehát egyes ETF alapok nemcsak az amerikai tőzsdéken, hanem az európai tőzsdéken is megvásárolhatók. Az UCITS ETF-ek közül az osztalékot, kamatot újra befektető típusú ETF-et célszerű előnyben részesítenie egy magyar befektetőnek.

Az európai részvénypiacokon elérhető ETF-ekre egy jól használható szűrőprogramot találunk a justETF.com oldalon. Ez az ETF kereső tehát kifejezetten az európai tőzsdéken elérhető ETF-ekre fókuszál. Ezt az ETF keresőt, illetve használatát részletesen tárgyaljuk a következő hivatkozáson: ETF vásárlás: ETF kereső alkalmazások, árfolyamgrafikonok

A következő bejegyzésben 7 hasznos ETF kereső alkalmazást mutatunk be, melyek segítségével szűréseket, kereséseket végezhetünk a tőzsdéken elérhető több ezer ETF között: 7 ETF kereső alkalmazás bemutatása

ETF és az osztalék, illetve kamat kifizetése

Az ETF alapok által összegyűjtött osztalékot, vagy kamatot kifizethetik a befektető felé, ezek az ún. distributing típusú ETF alapok. Azonban vannak olyan ETF alapok, melyek nem fizetik ki a kapott kamatot, vagy osztalékot, hanem újra befektetik. A két alaptípus előnyeiről, hátrányairól, arról, hogy melyiket érdemes választanunk magyar befektetőként a következő hivatkozáson beszéltünk.

ETF-ek térhódítása, az ETF az új buborék?

Ahogy az alábbi képen is látható az ETF-ek népszerűsége egyre nagyobb lett az elmúlt évek során. 2017-re már több, mint 2000 ETF alap működött az Egyesült Államokban, az ETF-ek által kezelt vagyon elérte a 3,4 trillió dollárt. A fentiek miatt egyes elemzőknek az a véleménye, hogy a következő buborék az ETF-ek piacán fog kialakulni, ennek valóság alapját vizsgáljuk a következő bejegyzésben:

• Buborék az ETF-ek piacán?
• ETF alapok torzító hatásai a tőzsdén, új bizonyítékok
• 

(kép forrása: investopedia.com)

ETF adózására oda kell figyelni

Az ETF konstrukció adózása is gyakori kérdés a befektetők körében. A hagyományos befektetési alapok esetében megszokták a befektetők azt, hogy a pénzintézet vonja, és vallja be az adót, azonban más a helyzet akkor, ha egy befektetési alapot a tőzsdén vásárolunk. Ekkor ugyanis a befektetőnek kell bevallania, és befizetnie az adót a lezárt ügylet után. Az ETF befektetések tehát részvényhez hasonló feltételek mellett (vételi, eladási jutalék, megbízások) kereskedhető, és ugyanúgy adózik, mint egy részvény. Ideális esetben az ellenőrzött tőkepiaci ügylet szabályai szerint. Ezt a témát teljes részletességgel tárgyaltuk: Tőzsdei adózás, tőzsdei nyereség, jövedelem utáni adóbevallás

ETF adózással kapcsolatban arra kell még figyelnünk, hogy az ETF alapok gyakran fizetnek osztalékot. Könnyen elkerülheti a figyelmünket egy-egy kisebb osztalék, de akár a legkisebb osztalék esetén is felmerül az adóbevallás, adófizetési kötelezettség, ami adott esetben nem csak SZJA fizetésben merül ki, hanem EHO-t is kell fizetnünk: Hogyan adózunk a részvények osztaléka után?

ETF alapok tájékoztatójában gyakran olvasható currency hedged, single-currency hedged, multiple-currency hedged és unhedged kifejezések. Itt megbeszéljük, milyen devizakockázatok merülhetnek fel az ETF vásárlással, befektetéssel kapcsolatban.

Mi a probléma az amerikai ETF alapokkal?

Már több, mint egy éve életbe lépett az az EU szabályozás, ami miatt az amerikai ETF-ek elérhetetlenek az európai, így a magyar befektetők számára is. Bár már korábban is beszámoltunk a PRIIPs szabályozásról azzal a záró gondolattal, hogy várjuk ki, mi lesz a vége, most, több, mint egy év után megnézzük a lehetőségeket, illetve megbeszéljük. mit lehet tenni, hogyan lehet helyettesíteni az amerikai ETF alapokat. Témáink:

• Mit jelent a PRIIPs szabályozás? Hogyan érint téged?
• Mi a probléma a KID dokumentummal? Miért érint ez egy magyar befektetőt?
• Hogyan lehet kikerülni a szabályozást?
• CFD termék jelenthet-e jó alternatívát?
• Határidős, vagy opciós termékkel helyettesíthető az ETF?
• Cégek és szakmai ügyfelek vásárolhatnak amerikai ETF-et?
• Hogyan helyettesíthetők az amerikai ETF-ek?
• Nézzük meg akkor, hogy mennyivel drágábbak az európai ETF-ek
• További hátrányok, előnyök az európai ETF piacon