Cikkünkben azokkal a tőzsdei társaságokkal foglalkozunk, melyek részvényei között ún. aranyrészvényt is találunk. Ez a részvény speciális jogokat biztosít a tulajdonosa számára, és arra is láthattunk példákat, hogy ezeket a jogokat a többi részvényes hátrányára gyakorolják. Másrészt pedig vizsgálatok is azt támasztják alá, hogy az aranyrészvények, illetve az eltérő szavazati jogú részvénystruktúrák csökkenthetik a társaság hatékonyságát, így az eredményekre, végső soron pedig a részvények árfolyamára is hatást gyakorolhatnak. Ugyanakkor a kép nem egyértelműen negatív, mert újabb kutatások szerint a dual-class részvénystruktúra hatása időszak-, szektor- és vállalati életkorfüggő. Témáink: Mit jelent az aranyrészvény, dual class stock? Hogyan működik a gyakorlatban az aranyrészvény, dual...

Januárban általában előkerül a gazdasági médiában a január-effektus, január-hatás. Bejegyzésünkben megbeszéljük, mit jelent a január-hatás, január-effektus jelensége a tőzsdéken. Arra is kitérek, hogy mi az alapjai, a lehetséges oka a január-hatásnak. Témáink: Mit jelent a január-effektus? Milyen oka van a január-effektusnak? Mit jelez a január barométer? Mit jelent a január-effektus? A január-effektusnak alapvetően két jelentéstartalma van a tőzsdei kereskedésben. Az egyik azon a megfigyelésen alapul, hogy január hónapban átlaghoz képest jobban teljesítenek a tőzsdék. A másik pedig, hogy a január-effektus egyfajta indikátor, barométer, azaz a tőzsde egész éves teljesítményére vonatkozóan előrejelzést adhat. A január-effektus okaként általában az adóoptimalizálás merül fel. Eszerint a...

A Put/Call ráta egy piaci hangulatot mérő, ún. sentiment indikátor. Kereskedők körében széles körben elterjedt a Put/Call ráta figyelése, melyből a piaci hangulatra tudunk következtetni. Nemcsak a részvénypiac alakulása, hanem egyedi részvények, instrumentumok árfolyamának előrejelzésére is használható, illetve a Put/Call ráta gyakran eleme a különböző kontra stratégiáknak is. Témáink: Mit jelez a Put/Call ráta? Hogyan használjuk a Put/Call rátát? Mire figyeljünk a Put/Call ráta használata során? Részvénypiaci, tőzsdei előrejelzés a Put/Call ráták segítségével Részvénypiaci, tőzsdei előrejelzés pontosítása Put/call ráta és a jövőbeli hozamok (2025) Mit jelez a Put/Call ráta? A put/call ráta a Chicagói Opciós Tőzsde (Chicago Board Options Exchange, CBOE) adataira épül, és a részvénypiaci...

Tőzsdei társaságok életében előbb utóbb sor kerül egy saját részvény-visszavásárlási programra, így a folyamatot, a hatásait, az okokat célszerű minden részvény kereskedőnek és befektetőnek megismerni. Megbeszéljük a részvény-visszavásárlás folyamatát, a mögötte húzódó lehetséges okokat. Megnézzük, milyen hatása lesz a részvény-visszavásárlásnak a részvény árfolyamára, illetve arról is beszélünk, hogy a részvény visszavásárlások magas szintje általában mit jelez a részvénypiacokon. A cikkünk második felében folyamatosan frissítve a témával kapcsolatos új kutatások, tanulmányok eredményei olvashatók el. Témáink: Mit jelent a saját részvény-visszavásárlás? Saját részvény-visszavásárlás okai, következtetések Saját részvény-visszavásárlás rövid távú hatásai Saját részvény-visszavásárlás...

Cikkünkben az ellátási láncok zavarával összefüggő tényezőket, vizsgálatokat beszéljük meg. Témáink: Mi az az ellátási lánc? Mit jelent az ellátási lánc zavara? A globalizáció szerepe az ellátási láncok zavarában Hogyan hat a társaságokra az ellátási láncok zavara A hősokkok hatása az ellátási láncokra, az inflációra (2024) Mi a probléma az ellátási láncok zavarát mérő indikátorral? (2025) Mi az az ellátási lánc? Az ellátási lánc egy összetett logisztikai rendszer, melynek lényege, hogy az alapanyagokból legyártott késztermék eljusson a fogyasztóhoz. Egy terméket vagy szolgáltatást előállító vállalkozás különböző nyersanyagokat, alapanyagokat, félkész termékeket felhasználva állítja elő a termékeit, szolgáltatásait. Ezeknek az inputoknak a biztosítása ellátási láncolatokon keresztül...

Cikkünkben egy újabb részvénykategóriával a sin stock, azaz „bűn” vagy "bűnös" részvényekkel foglalkozunk. Megbeszéljük a sin stock anomália, a bűn-prémium lényegét, és próbálunk magyarázatot találni arra, hogy miért magasabb a hozamuk ezeknek a részvényeknek. Témáink: Mit jelent a sin stock? Mit jelent a sin stock anomaly? A bűn részvények többlethozama és abnormális hozama Még most is felülteljesítenek a bűn részvények (2025) A bűnös részvények hozama és vallás Mit jelent a sin stock, bűnös részvény? A külföldi részvénypiaccal kapcsolatos szakirodalomban gyakran találkozunk az ún. sin stock, vice stock, shunned stock, controversial stock és unethical stock kifejezésekkel. Mindegyik kifejezés azokra a vállalatokra utal, melyek az emberek függőségéből, szenvedéséből csinálnak pénzt, így...

Bejegyzésünkben a GDP fogalmával, értelmezésével foglalkozunk. Az elméleti definíciók mellett arra is kitérek, hogy egy átlagos befektető, kereskedő hogyan használhatja fel a GDP adatokat döntései során. Ezzel a témával a bejegyzés második felében foglalkozok. Témáink: Mit jelent a GDP? A GDP fogalma A nominális/reál GDP számítása Mit jelent a GDP? A GDP fogalma Milyen GDP adatokat kövessünk? Milyen jelentősége van a GDP adatoknak a rövid távú kereskedés során? Miért jelzi rosszul a GDP adat a tőzsdei eséseket? Ott kell befektetni, ahol nagy GDP növekedés lesz? 47 ország GDP-változása és részvénypiac kapcsolata GDP és az eladósodottság összefüggése GPD és a részvénypiac közötti negatív korreláció A GDP manipulációja a nem demokratikus országokban (2024) Rövid távon van kapcsolat a GDP és a...

Befektetők, tőzsdei kereskedők általában az alulértékelt, olcsó részvényeket preferálják, keresik. Ebben lehet segítségére a befektetőnek az ún. earnings momentum jelenség a tőzsdéken. Megnézzük, hogy milyen tőkepiaci anomália kapcsolódik ehhez a jelenséghez, és szó lesz arról is, hogy milyen eredményei voltak az elmúlt évtizedekben az earnings momentum stratégiáknak a tőzsdén. Témáink: Hogyan keressük meg az olcsó részvényeket? Mit jelent az earnings momentum? Miért lesz olcsó a részvény, ha növekszik a nyereség? A nyereség mellett a bevétel alapján is kereshetők olcsó részvények Ármomentum, nyereség-momentum, bevétel-momentum eredmények A nyereség-momentum sem működik medvepiacokon? Hogyan keressük meg az olcsó, alulértékelt részvényeket? Érdekes megfigyeléseket tehetünk a befektetők...

Cikkünkben a fiskális politika jelentését, a témához kapcsolódó alapvető fogalmakat, az expanzív és a restriktív fiskális politika gazdaságra gyakorolt hatásait tekintjük át. Témáink: A fiskális politika fogalma, eszközei Mi a különbség a restriktív és az expanzív fiskális politika között? Mi a célja a fiskális politikának? Fiskális kiigazítás előtt áll a világ, melyek a hatásai? Mi lesz a tőzsdékkel a fiskális stimulusok leállítása után? A fiskális stimulus hatása az inflációra (2025) A fiskális politika fogalma, eszközei A fiskális politika, más néven költségvetési politika, a gazdaság irányításának eszközeit foglalja magában. Jellemzően olyan intézkedésekről beszélünk, melyeket az állam visz véghez az adóztatáson, és a kormányzati kiadásokon keresztül. A fiskális politika alapja tehát a...

A befektetési portfólió átsúlyozásával, az ún. rebalancing folyamatával ismerkedünk meg cikkünkben, illetve a cikk második felében a témával kapcsolatos kutatásokat tekintjük át. Témáink: Mit jelent, hogyan működik a rebalancing? Minden esetben jobban járunk a rebalancing technika alkalmazásával? Van értelme a rebalancing stratégiának? Kriptovaluta és kötvény portfóliók kombinálása A rebalancing részvény- és kötvénypiaci következményei (2025) Mi az a rebalancing-prémium, diverzifikációs hozam? A rebalancing-prémium, más néven diverzifikáció hozam az a többlethozam, amit egy portfólió rendszeres átsúlyozásával megnyer a befektető. Az átsúlyozás azt jelenti, hogy időről időre visszaállítjuk a portfólió elemei között az eredeti súlyokat. Ha például a 10 részvényből áll a portfóliónk, és...

Cikkünkben az elmúlt években egyre népszerűbbé váló ESG befektetésekkel foglalkozunk. Megbeszéljük mit jelent az ESG, SRI, impact investing kifejezések. Szó lesz arról, hogy mi a különbség a három befektetés között, illetve beszélünk ezen befektetések előnyeiről, és szó lesz közelmúltbeli kutatásokról, melyek az ESG, SRI befektetések hozamával foglalkoztak. A cikkünk második felében folyamatosan frissítve a témával kapcsolatos új kutatások, tanulmányok eredményei olvashatók el. Témáink: Mit jelent az ESG, ESG részvény, ESG befektetés? ESG minősítések, szűrőprogramok használata ESG befektetési alapok, SRI befektetések ESG-minősítések bizonytalansága Mi a probléma az ESG indexekkel? Az ESG minősítések manipulációja.. Az ESG befektetés drága Az ESG befektetések negatív hozamprémiuma (2023) A...

Cikkünkben a Fed tevékenységeivel, döntéseinek pénzpiacokra, tőzsdékre gyakorolt hatásait tekintjük át, illetve a cikkünk második felében folyamatosan frissítve, a témával kapcsolatos új kutatások eredményei olvashatók el. Témáink: A Fed működése Hogyan szabályozza a gazdaságot a Fed? Fed Dot Plot jelentése Mi az a Fed bézs könyv, beige book? Mit mutat a Fed Fund határidős termék árazása? Nem mindegy, ki szavaz a kamatdöntés során? A FOMC drift jelenség magyarázata (2024) A CME FedWatch előrejelzési megbízhatósága 88% (2025) Fed put: a Fed csak követi a piacot? (2025) A Fed működése A Fed, a Federal Reserve System szavak rövidítése, az amerikai jegybank szerepét betöltő központi bank. Fed, bár nem egyetlen intézmény, hanem 12 regionális tartalékbankból álló rendszer, az amerikai központi...

Cikkünkben a non farm payroll jelentését, értelmezését beszéljük meg, illetve a munkaerőpiaccal összefüggő vizsgálatokat tárgyalunk meg. Témáink: Mi az az NFP, non farm payroll? A cégalapítások száma előre jelzi az NFP-t? (2025) A kiskereskedelmi forgalom előre jelzi az NFP-t? (2025) Az ADP előrejelzi az NFP változását? (2025) Mi az az NFP, non farm payroll? Az NFP a non farm payroll kifejezés rövidítése, amely az amerikai gazdaság nem mezőgazdasági ágazatban dolgozók foglalkoztatottságát kifejező szám. Az NFP, azaz non farm payroll adatot az amerikai statisztikai hivatal teszi közzé minden hónap első péntekén, 14:30-kor. Az NFP azt mutatja, hogy a közzétételt megelőző hónapban mennyivel bővült a foglalkoztatottság a nem mezőgazdasági dolgozók körében az Egyesült Államokban. A non farm...

Cikkünkben a Diszkontált CashFlow (DCF) modellek alapjait beszéljük meg. Kitérünk a DCF modellek számítására, megbeszéljük, hogyan lehet egy társaságot értékelni a DCF módszer alapján, illetve szó lesz a módszer korlátairól is. Cikkünk második felében a témával kapcsolatos vizsgálatokat tekintjük át. Témáink: Mit jelent a Diszkontált CashFlow, azaz a pénzáram jelenértéke? A DCF modellek és a jelenérték számítás A diszkontált cashflow számítás képlete Hogyan számolható ki a cashflow? A diszkontálási ráta (WACC) jelentősége Miért torzítanak, tévednek a DCF elemzések? (2025) A DCF modellekkel készült elemzések találati aránya 38% Hogyan mutatnak ki nagyobb nyereséget a tőzsde társaságok? Mit jelent a Diszkontált CashFlow, azaz a pénzáram jelenértéke? A Diszkontált CashFlow (DCF) egy olyan...

Az elmúlt években egyre népszerűbbé váltak a befektetők körében az ún. passzív indexkövető alapok. Cikkünkben ezeket az indexkövető alapokat, előnyeiket, esetleges hátrányaikat beszéljük meg. Megbeszéljük, hogy magyarországi befektetési szolgáltatóknál, bankoknál milyen költségek mellett érhetjük el az indexkövető alapokat, illetve kitekintünk a külföldi tőzsdéken elérhető indexkövető alapokra, és költségeikre. A bejegyzés második felében pedig az indexkövető befektetési alapokkal kapcsolatban megjelenő új kutatásokat szemlézzük.Témáink: Mire jó, mit jelent az indexkövető alap? Hagyományos indexkövető befektetési alapok Indexkövető ETF alapok Mi a probléma az amerikai indexkövető ETF alapokkal? Milyen fontos különbség van az indexkövető befektetési alapok között? Kapitalizáció szerinti...

A FIRE mozgalom mára már hazánkban is népszerű, számos írást találunk a témában, előadásokon számolnak be a módszert sikeresen követő befektetőkről, és egyre többször szólalnak meg a FIRE mozgalmat követők fórumokon, FB csoportokban. A téma aktualitására tekintettel megbeszéljük, mit jelent a FIRE mozgalom, mi a módszer alapja, hogyan lehet kivitelezni, illetve a módszerrel kapcsolatos problémákat is megbeszéljük. A gazdasági médiában számos esetben az „így vonulj nyugdíjba 40 évesen”, a „nyugdíjba menni 30-40-évesen” és az ezzel a módszerrel „12,5 év múlva nyugdíjba mehetsz” típusú cikkekkel találkozhatunk, azonban vélhetően ezek a kijelentések messze vannak a valóságtól. Nézzük, hogy miért. Témáink: Mit jelent a FIRE kifejezés? Mit jelent a 25× szabály? Megtakarítás becslése, hozam...

A technikai elemzés az egyik legismertebb elemzési eszköz a kezdő kereskedők körében. Könyvek, tanfolyamok foglalkoznak a témával és nagyon sok kereskedő alkalmazza kisebb, nagyobb sikerekkel. A bejegyzésben megbeszéljük a technikai elemzés előnyeit, hátrányait. Szó lesz arról is, hogy milyen érvek szólnak a használata mellett. A cikkünk második felében folyamatosan frissítve a témával kapcsolatos új kutatások eredményei olvashatók el. Témáink: Mi az a technikai elemzés? Mit jelent? A hagyományos elméletek szerint a technikai elemzés nem működik A technikai elemzés mégis hordoz többletinformációt? Miért nem működik a technikai elemzés? (9 ok) Miért kell megtanulnod a technikai elemzést? (6 ok) Hol használható a technikai elemzés? Technikai elemzés a centes részvények piacán Low float...

Cikkünkben áttekintjük a befektetési alapok működésével kapcsolatos legfontosabb tudnivalókat. Megbeszéljük, hogyan működnek a befektetési alapok, hogyan fektessük pénzünket befektetési alapokba. Szó lesz arról is, hogy milyen szempontokat célszerű figyelembe venni a befektetési alapok kiválasztása során és a költségekről is beszélünk. A cikkünk második felében folyamatosan frissítve a témával kapcsolatos új kutatások eredményei olvashatók el. Témáink: Mi az a befektetési alap, hogyan működnek az alapok? A befektetési alapok többsége nem képes a felülteljesítésre Befektetési alapok fajtái Mi a probléma a befektetési alapokkal? Léteznek sikeres alapkezelők? Luck vs. skill probléma a befektetési alapoknál Befektetési alapok kiválasztása rangsor alapján A forró kéz tévedés és a befektetési...

Az alábbi oldalakon az Európai Központi Bankkal kapcsolatos információkat tekintheted át, például az EKB működése, kamatdöntő ülések időpontja, EKB kamatok alakulása, mennyiségi enyhítés, szigorítás intézkedései, EKB euró árfolyamok lekérdezése. Témáink: Információ az Európai Központi Bankról (EKB) Az Európai Központi Bank (EKB) monetáris eszközei A pénzmennyiség szabályozása Mit jelent a TLTRO? Mit jelent a TPI (Transmission Protection Instrument)? A Fed, EKB kamatdöntések és a piaci reakciók (2025) Az EKB kamatdöntés előre jelzi a Fed kamatdöntést? Információ az Európai Központi Bankról (EKB) Az Európai Központi Bank, rövidítve EKB, globálisan a második legnagyobb gazdasági övezet monetáris politikáját határozza meg. Az EKB és a FED döntései hatást gyakorolnak a pénz és tőkepiacokra...

Cikkünkben az államadósság mértékének, az államadósság változásának gazdasági, befektetési eszközök hozamára gyakorolt hatásait tekintjük át. Cikkünk második felében a témában megjelenő új tanulmányok eredményeit foglaljuk össze. Témáink: Mit jelent az államadósság, hogyan keletkezik? Az államadósság hatása a befektetési eszközökre Miért fontos a költségvetési hiány vizsgálata? Miért fontos a GDP-arányos államadósság? Miért fontos az adókulcsok vizsgálata? Miért probléma a magas államadósság? Elinflálható az államadósság? Mennyire kell tartania a befektetőknek az államadósság elinflálásától? Hogyan hat az államadósság a befektetési eszközökre? Az államadósság és a tőzsdék jövőbeni hozama (2018) Államadósság alakulása és az amerikai, magyar részvénypiaci hozamok (2024) Mit jelent az...