A kötvényalapok jellemzője, működése
A kötvényalapok olyan befektetési alapok, melyek a befektetők pénzét kötvényekbe fektetik be. A kötvényeknek széles skálája van, többek között a kötvények közé tartoznak az 1 évnél hosszabb lejáratú állampapírok (akár külföldi állampapír is lehet egy kötvény alapban), de a vállalati kötvények, egyéb kötvények, jelzálog levelek is azok a befektetési típusok, melyekbe egy kötvényalap vagyonát elhelyezheti.
A kötvényalapok két típusa
A kötvényalapokat általában aszerint kategorizáljuk, hogy a benne levő kötvények átlagos hátralevő futamideje meghaladja-e a 3 évet. Ha igen, akkor hosszú kötvényalapról beszélünk, ha pedig a kötvények átlagos hátralevő futamideje 1-3 év közötti, akkor rövid kötvényalapról beszélünk.
A kötvény alapok hozama és kockázata
A hozama a kötvényalapoknak jellemzően a likviditási és pénzpiaci alapoknál nagyobb, de a kockázat is valamivel nagyobb, különösen a hosszú kötvényalapok esetében, ugyanis sokkal érzékenyebb a hosszú kötvényalap az állampapírok hozamának változására. Jellemzően 1 évnél hosszabb befektetési időtáv esetén javasolják az alapkezelők a kötvényalapokat. Ugyanakkor fontos figyelembe venni a jegybanki alapkamat várható alakulását, melyet nehéz előre megjósolni. Általánosságban elmondható, hogy a jegybanki alapkamat csökkentése a kötvényalapok árfolyamának emelkedését erősíti, míg a jegybanki alapkamat növelése a kötvényalapok árfolyamának csökkenését okozhatja.
Ha az állampapír piacon a hozamkörnyezet csökkenő (jegybanki lazítás, kamatcsökkentés ciklusa alatt), akkor a hosszú kötvények árfolyama emelkedik. Azonban, ha a folyamat megfordul, monetáris szigorítás, kamatemelés következtében a kötvények árfolyama esni fog, az új állampapírok kamatának növekedésével.
Az alábbi képen azt láthatjuk, hogy a gazdasági válság idején (2008-2009) egy kötvényalap árfolyama közel 20%-ot esik.
Az alábbi előadáson a kötvénypiaci alapismereteket beszéljük meg.
Az előadás második része:
Az előadás harmadik része:
Cikkeink kötvények témakörben:
Ha kérdésed van a fentiekkel kapcsolatban, hozzá szeretnél szólni a témához, csatlakozz facebook csoportunkhoz ide kattintva!
Tanfolyamaink:
- Befektetési alapismeretek, stratégiák, részletek itt.
- Tőzsdei kereskedés magyar és külföldi piacokon, részletek itt.
- Rövid távú, daytrade kereskedés devizákkal, részvényekkel, részletek itt.
- Bitcoin és kriptoeszközök képzés, részletek itt.
