Olvasóink körében gyakran felmerülő kérdés, hogy hogyan lehet egy állampapírt a lejárati idő előtt eladni. Legutóbbi kérdése egyik olvasónknak a prémium állampapír visszaváltásával, lejárati idő előtti eladásával kapcsolatban merült fel:
„Ha idő előtt eladom, akkor ha jól tudom 1 %-os költséglevonás történik. Ezen felül az időarányos kamat jóváíródik, vagy lekötött betétekhez hasonlóan elvész?”
Prémium állampapír eladása lejárati idő előtt
A prémium állampapír esetében lehetősége van a befektetőknek arra, hogy a kereskedelmi bankjuknál vagy az Államkincstárnál visszaváltsák, valójában eladják az állampapírt a lejárati idő előtt. A visszaváltás költsége jelenleg 1%, azaz a névérték 99 százalékán vásárolja vissza az Államkincstár a prémium állampapírt (banki visszavásárlási árfolyamok ettől eltérhetnek). Erről egyébként az allampapir.hu oldalon is tájékozódhatunk, lásd alábbi képen.
Jelöltem a képen a 2026/J jelű állampapírt, melynek vételi, eladási adataiból egyértelműen kiderül, hogy a prémium állampapírról van szó. Itt a vételi nettó árfolyam mutatja, hogy a névérték 99%-án történik a visszavásárlás, és a névérték 100 százalékán vásárolhatunk a papírból. A fentiek után az a kérdés, hogy ha el szeretnék adni a prémium állampapírt a lejárati idő előtt, akkor mi lesz az adott időszakban felhalmozott kamattal. Elveszítjük, ahogy például egy bankbetét feltörése esetén?
Elveszítjük a felhalmozott kamatot?
A legtöbb állampapír évente egy alkalommal fizeti ki a névérték után a kamatot. Kérdés, hogy mi történik akkor, ha évközben, a kamatfizetés időpontjától eltérő időpontban vásárolunk, eladunk egy államkötvényt. A probléma megoldására találták ki a bruttó árfolyamot, amely már a felhalmozott kamatot is tartalmazza az alábbiak szerint:
- Vételi bruttó árfolyam = vételi nettó árfolyam + felhalmozott kamat
- Eladási bruttó árfolyam = eladási nettó árfolyam + felhalmozott kamat
A fentiek szerint tehát ha idő előtt eladjuk az állampapírt, akkor kifizetik nekünk az utolsó kamatfizetés és az eladási időpont közötti időszakban felhalmozott kamatot, azaz a vételi bruttó árfolyamon történik a tranzakció. A 2026/J jelű prémium állampapír esetében ez azt jelentené, hogy a 99%-os nettó árfolyamhoz az 1,3% felhalmozott kamatot hozzáadva a névérték 100,3 százalékán történne meg a tranzakció. Ha pedig vásárolni szeretnénk (eladási bruttó árfolyam), akkor gyakorlatilag ki kell fizetnünk az utolsó kamatfizetés és vásárlás időpontja közötti felhalmozott kamatot.
Ha kérdésed van a fentiekkel kapcsolatban, hozzá szeretnél szólni a témához, csatlakozz facebook csoportunkhoz ide kattintva!
Tanfolyamaink:
- Befektetési alapismeretek, stratégiák, részletek itt.
- Tőzsdei kereskedés magyar és külföldi piacokon, részletek itt.
- Rövid távú, daytrade kereskedés devizákkal, részvényekkel, részletek itt.
- Bitcoin és kriptoeszközök képzés, részletek itt.
