Előadásunkban azt vizsgáljuk, hogy valóban működik-e a „vágd el a veszteséget” tőzsdei szabály, és milyen helyzetekben lehet hasznos vagy éppen káros a stop-loss alkalmazása. 52 különböző stop-loss szabály S&P 500-on végzett tesztje mellett közel három évtized amerikai egyedi részvényadatait is megvizsgáljuk, hogy kiderüljön, a stopjelzést további esés vagy inkább visszapattanás követi. Témáink: Működik a „vágd el a veszteséget” tőzsdei szabály? Mikor működhet a stop-loss? 52 stop-loss szabály tesztje az S&P 500-on Mit mutat 1000 amerikai részvény vizsgálata? Stop-loss szabályok 1999-2026 között, az amerikai Top1000 részvényuniverzumon

Mai előadásunkban Benoit Mandelbrot pénzügyi piacokról alkotott szemléletét mutatjuk be. Megvizsgáljuk, milyen feltételezésekre épülnek a hagyományos pénzügyi modellek, miért kritizálta a normális eloszlás alkalmazását, mit jelentenek a fat tail és a Lévy-eloszlások, hogyan magyarázza a Fractal Market Hypothesis a piaci működést, valamint milyen gyakorlati tanulságokat vonhatnak le mindebből a befektetők. Témáink: A hagyományos pénzügyi modellek alapfeltevései Mi a probléma a normális eloszlással? Fat tail – Miért gyakoribbak a szélsőséges események? Lévy-eloszlások Fractal Market Hypothesis Mit tanulhat ebből egy befektető?

Előadásunkban azt vizsgáljuk, hogyan hatnak a viharok, árvizek, aszályok és hőhullámok a gazdasági növekedésre, és mennyire tartósak az általuk okozott gazdasági károk. Emellett bemutatjuk, hogyan alkalmazkodtak a gazdaságok az elmúlt évtizedekben a klímasokkokhoz, és mit jelent mindez befektetői szempontból.Témáink: Hogyan hatnak a klímasokkok a gazdasági növekedésre? Viharok, árvizek, aszályok és hőhullámok - melyik okozza a legnagyobb károkat? Mennyire tartós a gazdasági veszteség egy klímasokk után? Alkalmazkodunk-e a klímaváltozáshoz? Miért váltak súlyosabbá az aszályok gazdasági hatásai? Beárazzák-e a befektetők a klímakockázatot?

Az előadáson áttekintjük az elmúlt hetek legfontosabb gazdasági, tőkepiaci eseményeit. Témáink: Amerikai gazdaság: növekedés, fogyasztás és lakáspiac Infláció és Fed: Warsh üzenete és a kamatkilátások Globális kötvénypiac: tartósan magas és emelkedő hosszú hozamok Vállalati eredmények: Magnificent 7 és az AI-boom Irán és Hormuz: olaj-, gáz- és inflációs kockázatok Kína: az ingatlanpiaci finanszírozási modell átalakítása Magyarország: kamatcsökkentés és romló külkereskedelmi egyenleg

Előadásunkban arról lesz szó, hogyan választanak szektorokat a professzionális befektetők, mely iparágak teljesíthetnek jól a különböző gazdasági környezetekben, és mit mutatnak a Wall Street ajánlásai. Megvizsgáljuk a klasszikus szektorrotáció történelmi eredményeit, valamint az adatvezérelt, trendkövető iparági rotációs stratégiák működését és teljesítményét is. Témáink: Melyik szektorba fektessek? Mely szektorok teljesíthetnek jól a jövőben? A Wall Street szektorajánlásai klasszikus szektorrotáció eredménye 1950 óta Adatvezérelt trendkövető iparági rotáció

Az előadáson azt vizsgáljuk, hogy az ETF-ek térnyerése és a passzív befektetések növekvő szerepe hogyan alakítja át a tőkepiaci folyamatokat, a tőkeáramlásokat és az aktív-passzív arány változását. Emellett beszélünk arról, hogy mindez milyen piactorzító hatásokkal járhat, és felmerül-e a buborék kockázata. Témáink: ETF alapok részaránya, ETF alapok tőkeáramlásai Aktív és passzív ETF alapok Passzív befektetés és a piactorzító hatások Passzív befektetés és a buborékok

Az előadáson áttekintjük az elmúlt hetek legfontosabb gazdasági, tőkepiaci eseményeit. Témáink: USA: erős gazdasági aktivitás, lehűlő munkaerőpiac és mérséklődő infláció S&P 500: erős Q2-es árbevétel- és profitnövekedés Olaj és földgáz: Hormuzi kockázatok és emelkedő európai gázárak Európa: gyorsuló GDP-növekedés, továbbra is gyenge ipari teljesítmény Aszály: tartós gazdasági hatások az európai régiókban Magyarország: alacsony infláció, javuló költségvetési és külkereskedelmi adatok

Az előadáson arról beszélünk, hogy az amerikai vámok költsége végül hogyan oszlik meg az exportőrök, importőrök, kereskedők és fogyasztók között, és milyen hatásuk volt a fogyasztói árakra. Bemutatjuk a Fed event study eredményeit is, és megvizsgáljuk, valóban levonható-e az a következtetés, hogy a vámoknak nincs érdemi gazdasági hatásuk. Témáink: Ki fizeti meg végül a vámot: exportőr, importőr, kereskedő vagy fogyasztó? Mi történt az amerikai fogyasztói árakkal 2025-ben? Mit mutat a Fed event study elemzése? Valóban nincs gazdasági hatása a vámoknak?

Előadásunkon hallgatói kérdéseket dolgozunk fel, az alábbi témában: "Sziasztok, az aranybányákkal (Newmont, Barrick, Agnico) kapcsolatban lenne kérdésem, hogy elég olcsónak tunnek a jelenlegi aranyár, de egy esetleges korrekció esetén is hosszútávra. Nettó készpénzben ulnek, tavaly lefizették adósságaik nagy részét, idén gondolom részvényvisszavásárlással esetleg osztaléknoveléssel folytatják az extra szabad cashflow felhasználását. Kérdésem az lenne, hogy egy 5 vagy 10 éves távon mennyire tunnek jó vételnek, illetve, hallottam kétszer is az elmúlt fél évben Erste elemzotol, hogy kilátásban van a 10000dolláros aranyár 5éven belul a globális adósságnovekedés miatt. Mi a véleményetek egy 10000dolláros aranyárról, statisztikailag alátámasztja valami a novekedést ?"

Az előadáson áttekintjük az elmúlt hetek legfontosabb gazdasági, tőkepiaci eseményeit. Témáink: Fed és EKB kamatdöntés 2. negyedéves GDP adat Fogyasztói bizalom változása Gyorsjelentési szezon EU inflációs adatok EU GDP adatok Befektetői hangulat alakulása Olajár, gázár alakulása Iráni konfliktus fejleményei Újabb amerikai vámintézkedések

Előadás-sorozatunkban a következő témákat tárgyaljuk:Témáink: Oszatlékportfóliók elméleti háttere Fontos fogalmak, pl osztalékrally, osztalékgap Osztalék relevancia elméletek Gordon növekedési modell Osztalékmutatók Osztalékszűrők Adózási kérdések Mitől fenntartható egy osztalék? Mire érzékenyek az osztalékportfóliók Hogyan építs osztalékportfóliót a gyakorlatban? Osztalékkal kapcsolatos tévhitek és tévedések Az előadás előzménye: Az előadás előzménye:

Az előadás azt vizsgálja, hogy egy gyökeresen változó világban mennyire használhatók még a múltbeli tőzsdei adatok a befektetési döntésekhez. A 217 évet átfogó empirikus eredmények alapján bemutatja, mely hozamprémiumok bizonyultak tartósnak, melyek gyengültek meg, és hogyan kerülhetők el a történelmi adatok félrevezető értelmezésének csapdái. Témáink: „A múlt már nem érvényes” – a gyakori ellenvetés Mit jelent valójában a strukturális törés? Miért tartalmazhat mégis információt a hosszú idősor? Adatbányászat, publikációs hatás és a stratégiák gyengülése 217 év empirikus bizonyítéka Mely prémiumok maradtak fenn, és melyek nem? Hogyan használjuk helyesen a történelmi adatokat?

Léteznek-e egyáltalán tőzsdei buborékok, és ha igen, felismerhetők-e még az összeomlás előtt? Az előadásban a Fama–Shiller vita, a legújabb tudományos kutatások és a történelmi példák segítségével keressük a választ arra, hogy milyen jelek figyelmeztethetnek egy közelgő piaci buborékra, és mit jelent mindez a mai befektetők számára. Témáink: Hatékony piacok vagy irracionális piacok? (Fama–Shiller vita) A buborékok felismerésének módszerei Fama: „Bubbles for Fama” – léteznek-e buborékok? Mely mutatók jelzik előre az összeomlásokat? A buborékok négy lovasa Történelmi buborékok tanulságai Mit jelent mindez a befektetők számára?

Az előadáson áttekintjük az elmúlt hetek legfontosabb gazdasági, tőkepiaci eseményeit. Témáink: Külkereskedelmi mérleg alakulása Inflációs adatok Termelői árak változása Inflációs előrejelzések TIC adatok Fed bézs könyv Atlantai Fed GDP előrejelzés Megkezdődött a gyorsjelentési szezon Olaj- és gázár alakulása, iráni konfliktus eseményei Európai és magyar makroadatok

Az elmúlt évtizedekben több száz tőkepiaci anomáliát fedeztek fel a kutatók. Előadásunkban arra keressük a választ, hogy ezek a faktorok ma is léteznek-e, illetve a múltbeli teljesítmény mennyire képes előre jelezni a jövőbeli eredményeket. Témáink: Több száz tőkepiaci anomáliát fedeztek fel eddig. Léteznek még ezek? 1951-2024 közötti időszak, több mint 200 faktor. Két 15 éves időszak összehasonlítása 1995-2009 vs. 2009-2024 Átlagos havi hozamok és t-értékek Long-short és long-only faktorprémiumok Kérdések: A múltban működő faktorok fennmaradtak-e az elmúlt 15 évben? Előrejelzi-e a múltbeli faktorteljesítmény a jövőbeli teljesítményt? Milyen szerepet tölthetnek be a faktorok egy átlagos befektető portfóliójában?

Előadásunkban a világ vezető közgazdászainak, AI-szakértőinek és szuperelőrejelzőinek várakozásait mutatjuk be a mesterséges intelligencia gazdasági hatásairól. Megvizsgáljuk, milyen gyors AI-fejlődést tartanak valószínűnek, várható-e AGI 2030-ig, és hogyan változhat a gazdaság, a foglalkoztatás és a munka világa a következő évtizedekben.Témáink: Milyen gyorsan fejlődhet a mesterséges intelligencia? Mit várnak a közgazdászok, AI-szakértők és superforecasterek? Várható-e AGI 2030-ig? Hogyan változhat a GDP növekedése? Milyen hatása lehet az AI-nak a munkaerőpiacra? Mely szakmák lehetnek a nyertesek és vesztesek? Valóban tömeges munkanélküliség következhet? Milyen gazdasági kockázatokat látnak a szakértők?

Az előadáson áttekintjük az elmúlt hetek legfontosabb gazdasági, tőkepiaci eseményeit. Amerikai infláció: PCE és maginfláció Amerikai GDP: erős főadat, gyengébb belső kereslet GDPNow: mi áll a növekedési becslés visszaesése mögött? Amerikai lakáspiac: reálértelemben csökkenő lakásárak Fogyasztói bizalom és a munkaerőpiac megítélése Inflációs várakozások: növekvő kockázatok Amerikai feldolgozóipar és szolgáltatószektor: ISM-indexek Amerikai munkaerőpiac: gyenge NFP és romló aktivitási mutatók Breakeven employment growth: miért elég már kevesebb új munkahely? Befektetői hangulat: AAII Bull–Bear spread Magyar ipari termelés: mérsékelt növekedés, vegyes ágazati kép Irán–USA konfliktus, olajár és a Hormuzi-szoros kockázatai

Előadás-sorozatunkban a következő témákat tárgyaljuk:Témáink: Oszatlékportfóliók elméleti háttere Fontos fogalmak, pl osztalékrally, osztalékgap Osztalék relevancia elméletek Gordon növekedési modell Osztalékmutatók Osztalékszűrők Adózási kérdések Mitől fenntartható egy osztalék? Mire érzékenyek az osztalékportfóliók Hogyan építs osztalékportfóliót a gyakorlatban? Osztalékkal kapcsolatos tévhitek és tévedések Az előadás előzménye:

Előadásunkban azt vizsgáljuk meg, hogy a politikusok valóban képesek-e tartósan felülteljesíteni a részvénypiacot, illetve milyen szerepe lehet ebben az információs előnynek és az önbeteljesítő jóslatoknak. Bemutatjuk Nancy Pelosi sokat emlegetett portfólióját, a követésére létrehozott NANC ETF-et, és megválaszoljuk azt a gyakori hallgatói kérdést is, hogy érdemes-e Pelosi befektetéseit másolni. Előadásunk témái: Politikusok felülteljesítése Információs előny, önbeteljesítő jóslat Nancy Pelosi portfóliója Unusual Whales Subversive Democratic Trading ETF (NANC) ETF Hallgatói kérdés: „Nancy Pelosi portfóliójának követéséről mit gondolsz?”

Előadásunk témái: Az éves csúcs jelentősége egyedi részvények esetében Az 52 hetes csúcson a részvény már drága” „Az 52 hetes csúcsnál jön az igazi kitörés” „Itt mindenki elad – okos pénz kiszáll” „Az 52 hetes csúcs önmagában egy erős jelzés” Éves csúcshoz kapcsolódó anomáliák Hogyan lehet kinőni az adósságot? 1980-2025, 7500 éves csúcs átlépés eseményének tanulságai.