Tőzsde rövidítések: 98 fontos tőzsdei kifejezés, rövidítés jelentése

A tőzsdei hírekben, vállalati jelentésekben és kereskedési platformokon számos angol rövidítéssel és szakkifejezéssel találkozhatunk. Ezek egy része vállalatértékelési mutatókat jelöl, mások gazdasági adatokat, jegybankokat, értékpapírokat vagy különböző tőzsdei megbízásokat.

Az alábbi gyűjteményben a leggyakoribb tőzsdei, befektetési, vállalatértékelési és makrogazdasági rövidítéseket beszéljük meg. A cikk második részében a tőzsdei megbízások fontosabb típusait is bemutatjuk.

Piacok, tőzsdék és értékpapírok

• ADR - American Depositary Receipt - olyan amerikai letéti igazolás, amely egy külföldi társaság részvényeit képviseli, és lehetővé teszi azok amerikai piacon történő kereskedését.
• AMEX - American Stock Exchange - egy korábbi jelentős amerikai tőzsde neve. A piac ma NYSE American néven működik.
• BÉT - Budapesti Értéktőzsde - Magyarország meghatározó szabályozott értékpapírpiaca.
• CBOE - Chicago Board Options Exchange - jelentős amerikai opciós és derivatív piac. A Cboe Global Markets több értékpapírpiacot és kereskedési platformot működtet.
• ETF - Exchange Traded Fund - tőzsdén kereskedett befektetési alap. Az ETF-ek segítségével akár egyetlen értékpapír megvásárlásával részvények, kötvények vagy más eszközök szélesebb kosarába fektethetünk.
• ETN - Exchange Traded Note - tőzsdén kereskedett hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amelynek hozama általában egy index vagy más referenciaérték teljesítményéhez kapcsolódik.
• GDR - Global Depositary Receipt - letéti igazolás, amely egy vállalat részvényeit képviseli, és nemzetközi piacokon is kereskedhetővé teheti azokat.
• IPO - Initial Public Offering - első nyilvános részvénykibocsátás. Egy vállalat részvényei ekkor jelennek meg először a nyilvános részvénypiacon.
• NASDAQ - az Egyesült Államok egyik legnagyobb részvénypiaca. Számos technológiai vállalat részvénye ezen a tőzsdén forog.
• NYSE - New York Stock Exchange - a világ egyik legnagyobb és legismertebb részvénytőzsdéje.
• OTC - Over The Counter - tőzsdén kívüli kereskedést jelent. Az ügyletek ilyenkor nem feltétlenül egy központi szabályozott tőzsdei rendszerben jönnek létre.
• REIT - Real Estate Investment Trust - ingatlanokba vagy ingatlanhoz kapcsolódó eszközökbe befektető társaság.
• SPO - Secondary Public Offering - egy már tőzsdén jegyzett vállalat újabb nyilvános részvényértékesítése.

Vételi és eladási árak, piaci adatok

• ASK - az az eladási ár, amelyen az eladó hajlandó értékesíteni az adott értékpapírt.
• BID - az az ár, amelyen a vevő hajlandó megvásárolni az adott értékpapírt.
• Bid-ask spread - a legjobb vételi és eladási ajánlat közötti különbség. Nagyobb likviditású piacokon jellemzően kisebb spreadet figyelhetünk meg.
• OHLC - Open, High, Low, Close - egy adott időszak nyitóárát, legmagasabb árát, legalacsonyabb árát és záróárát jelölő adatok.
• Volume - az adott időszakban kereskedett értékpapírok mennyisége.
• VWAP - Volume Weighted Average Price - forgalommal súlyozott átlagár. A mutató azt jelzi, hogy az adott időszak kereskedései átlagosan milyen árszinten történtek a forgalmat is figyelembe véve.
• TWAP - Time Weighted Average Price - idővel súlyozott átlagár, amely az adott időszakon belüli árfolyamokat időarányosan veszi figyelembe.
• NBBO - National Best Bid and Offer - az amerikai piacokon elérhető legjobb vételi és eladási ajánlatot jelenti.

Vállalatértékelési és fundamentális rövidítések

• BV - Book Value - könyv szerinti érték.
• BVPS - Book Value Per Share - egy részvényre jutó könyv szerinti érték.
• CAGR - Compound Annual Growth Rate - évesített átlagos összetett növekedési ütem. Megmutatja, hogy egy változó vagy befektetés mekkora állandó éves növekedési ütem mellett jutott volna el a kezdőértékről a végső értékre.
• CAPEX - Capital Expenditure - beruházási kiadás. Ide tartozhatnak például az új gépek, gyárak, ingatlanok és más hosszú távú eszközök megszerzésére fordított összegek.
• DCF - Discounted Cash Flow - diszkontált cash flow alapú vállalatértékelési eljárás. A vállalat várható jövőbeni pénzáramlásainak jelenértékéből próbálja meghatározni a vállalat értékét.
• DPS - Dividend Per Share - egy részvényre jutó osztalék.
• EBIT - Earnings Before Interest and Taxes - kamatok és adózás előtti eredmény.
• EBITDA - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization - kamatok, adózás, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény.
• EPS - Earnings Per Share - egy részvényre jutó eredmény. Az egyik leggyakrabban figyelt vállalati mutató.
• EV - Enterprise Value - vállalatérték. A piaci kapitalizáción túl a társaság finanszírozási szerkezetének egyes elemeit is figyelembe veszi.
• EV/EBITDA - a vállalatérték és az EBITDA hányadosa. Gyakran alkalmazott relatív vállalatértékelési mutató.
• FCF - Free Cash Flow - szabad cash flow. A vállalat működéséből és beruházásaiból származó pénzáramlások alapján számított mutató.
• FCFF - Free Cash Flow to Firm - a teljes vállalat finanszírozói számára rendelkezésre álló szabad cash flow.
• FCFE - Free Cash Flow to Equity - a részvényesek számára rendelkezésre álló szabad cash flow.
• Market Cap - Market Capitalization - piaci kapitalizáció. Általában a részvényárfolyam és a forgalomban levő részvények számának szorzataként számítjuk.
• OCF - Operating Cash Flow - működési cash flow, amely a vállalat alaptevékenységéből származó pénzáramlást mutatja.
• P/B - Price to Book - az árfolyam és az egy részvényre jutó könyv szerinti érték hányadosa.
• P/E - Price to Earnings - az árfolyam és az egy részvényre jutó eredmény hányadosa. Az egyik leggyakrabban használt részvényértékelési mutató.
• PEG - Price Earnings to Growth - a P/E mutató és az eredménynövekedés kapcsolatát vizsgáló értékeltségi mutató.
• P/S - Price to Sales - a részvény piaci értékét a vállalat árbevételéhez viszonyító mutató.
• ROA - Return on Assets - eszközarányos megtérülés. A vállalat eredményességét a felhasznált eszközállományhoz viszonyítja.
• ROE - Return on Equity - saját tőke arányos megtérülés. A vállalat eredményét a saját tőkéhez viszonyítja.
• ROIC - Return on Invested Capital - befektetett tőkére jutó megtérülés. A vállalat működésében lekötött tőke jövedelemtermelő képességének vizsgálatára használható.
• TTM - Trailing Twelve Months - az utolsó tizenkét hónap adataiból számított érték.
• YoY - Year over Year - az előző év azonos időszakához viszonyított változás.
• QoQ - Quarter over Quarter - az előző negyedévhez viszonyított változás.

Makrogazdasági és jegybanki rövidítések

• ADP - az Automatic Data Processing vállalat neve. Az ADP jelentős amerikai HR- és bérszámfejtési szolgáltató. Munkaerőpiaci jelentéseit a befektetők is figyelemmel követik.
• BoC - Bank of Canada - Kanada központi bankja.
• BoE - Bank of England - az Egyesült Királyság központi bankja.
• BoJ - Bank of Japan - Japán központi bankja.
• CPI - Consumer Price Index - fogyasztói árindex. A fogyasztói árak változásának egyik legfontosabb mérőszáma.
• ECB vagy EKB - European Central Bank, Európai Központi Bank - az euróövezet központi bankja.
• Fed - Federal Reserve System - az Egyesült Államok központi banki rendszere.
• Fed funds rate - Federal Funds Rate - az amerikai bankközi piacon alkalmazott egynapos kamatláb. A Federal Reserve monetáris politikája ennek céltartományán keresztül is érvényesül.
• FOMC - Federal Open Market Committee - a Federal Reserve monetáris politikai döntéshozó testülete.
• GDP - Gross Domestic Product - bruttó hazai termék. Egy gazdaságban előállított végső termékek és szolgáltatások értékének egyik legfontosabb mérőszáma.
• NFP - Nonfarm Payrolls - az amerikai mezőgazdaságon kívüli foglalkoztatottság változását mérő havi adat. A pénzügyi piacokon az egyik leginkább figyelt amerikai munkaerőpiaci mutató.
• PCE - Personal Consumption Expenditures - személyes fogyasztási kiadások. A hozzá kapcsolódó árindex az amerikai infláció egyik fontos mérőszáma.
• PMI - Purchasing Managers' Index - beszerzésimenedzser-index. A vállalatok aktuális üzleti helyzetéről és várakozásairól ad információt.
• PPI - Producer Price Index - termelői árindex. A termelői árak változását követi.
• QE - Quantitative Easing - mennyiségi lazítás. A jegybank jellemzően értékpapír-vásárlásokkal növeli a pénzügyi rendszer likviditását és próbálja lazítani a pénzügyi feltételeket.
• QT - Quantitative Tightening - mennyiségi szigorítás. A jegybank mérlegének csökkentésével szigorodhatnak a pénzügyi feltételek.
• SNB - Swiss National Bank - Svájc központi bankja.

Kereskedési és befektetési kifejezések

• Alpha - egy befektetés vagy stratégia teljesítményének azon része, amelyet az alkalmazott kockázati modell által figyelembe vett tényezők nem magyaráznak meg.
• ATR - Average True Range - technikai indikátor, amely az árfolyammozgás nagyságának, illetve a volatilitásnak a mérésére használható.
• Beta - azt mutatja meg, hogyan változott egy eszköz hozama a vizsgált piaci referenciahozam változásához képest.
• Break-even - az a pont, ahol egy ügylet vagy befektetés eredménye a költségek figyelembevétele után megközelítőleg nulla.
• CFD - Contract for Difference - különbözeti ügylet. Tőkeáttételes származtatott termék, amelynek értéke egy mögöttes eszköz árfolyamának változásához kapcsolódik.
• Drawdown - egy befektetés vagy portfólió értékének korábbi csúcsáról bekövetkező visszaesése.
• FIFO - First In, First Out - készletértékelési és nyilvántartási elv, amely szerint az elsőként bekerült tételt tekintjük elsőként kikerülő tételnek.
• Forex vagy FX - Foreign Exchange - a devizák kereskedésének piaca.
• Leverage - tőkeáttétel. Segítségével a befektető a saját tőkéjénél nagyobb piaci kitettséget vállalhat. A tőkeáttétel a nyereséget és a veszteséget is felerősítheti.
• Liquidity - likviditás. Azt fejezi ki, hogy egy eszközzel milyen könnyen lehet kereskedni jelentősebb árhatás nélkül.
• Margin - a tőkeáttételes pozíció fenntartásához szükséges fedezet.
• Short selling - short ügylet vagy rövidre eladás. A befektető az árfolyam eséséből próbál nyereséget elérni.
• Sharpe-ráta - a befektetés kockázattal korrigált teljesítményének egyik mutatója. A többlethozamot a hozam volatilitásához viszonyítja.
• VaR - Value at Risk - egy előre meghatározott valószínűségi szint és időhorizont mellett becsült veszteségi kockázat mérőszáma.
• Volatility - volatilitás. Az árfolyam vagy a hozam ingadozásának egyik mérőszáma.

Tőzsdei megbízások rövidítései

A kereskedési platformokon többféle megbízástípussal találkozhatunk. Ezek között jelentős eltérések lehetnek abban, hogy milyen árfolyamon, milyen feltételek mellett és meddig maradnak érvényben. A pontos elnevezések és az elérhető megbízástípusok brókercégenként és kereskedési helyszínenként is eltérhetnek.

• MKT - Market Order - piaci áras megbízás. A megbízás a rendelkezésre álló legjobb ellenoldali ajánlatokon próbál teljesülni. Likvid piacon általában gyorsan végrehajtható, a teljesülési ár azonban előre nincs garantálva. Gyors árfolyammozgás vagy alacsony likviditás esetén a tényleges teljesülési ár jelentősen eltérhet a megbízás elküldésekor látott árfolyamtól.
• LMT - Limit Order - limitáras megbízás. A befektető meghatározza azt a maximális árat, amelyet vételkor hajlandó fizetni, illetve azt a minimális árat, amelyen eladáskor hajlandó értékesíteni. A limitár kontrollt biztosít a teljesülési ár felett, ugyanakkor nincs garancia arra, hogy a megbízás teljesül.
• STP - Stop Order - stop megbízás. Egy előre meghatározott stop ár elérése aktiválja a megbízást, amely ezt követően jellemzően piaci áras megbízássá válik. Gyors piaci mozgás során ezért a tényleges végrehajtási ár eltérhet a stop ártól.
• STP LMT - Stop Limit Order - stop limit megbízás. A befektető egy stop árat és egy limitárat is meghatároz. A stop ár elérése aktiválja a megbízást, majd egy limitáras ajánlat kerül a piacra. Ennek előnye az ár kontrollálhatósága, ugyanakkor gyors piaci mozgás esetén előfordulhat, hogy a megbízás egyáltalán nem teljesül.
• MTL - Market to Limit Order - olyan megbízás, amely először piaci áras megbízásként próbál teljesülni. Ha csak részleges teljesülés történik, a fennmaradó mennyiség limitáras megbízássá alakulhat.
• MIT - Market If Touched - feltételes piaci megbízás. A befektető meghatároz egy aktiválási árszintet. Ennek elérésekor a megbízás piaci áras megbízássá válik. Vételnél az aktiválási szint jellemzően az aktuális piaci ár alatt helyezkedik el, eladásnál pedig fölötte.
• LIT - Limit If Touched - feltételes limitáras megbízás. Egy meghatározott aktiválási árszint elérésekor limitáras megbízás kerül a piacra. Vételi LIT esetén például az aktuális árfolyam alatt helyezhetjük el az aktiválási szintet, majd az aktiválás után a megadott limitáron kerül be a vételi ajánlat.
• TRAIL - Trailing Stop - követő stop megbízás. A stop szint az árfolyam kedvező irányú mozgását követi egy meghatározott összeggel vagy százalékos távolsággal. Ha az árfolyam később az ellenkező irányba mozdul, a stop szint már nem távolodik tovább.
• TRAIL LIMIT - Trailing Stop Limit - követő stop limit megbízás. Működése hasonló a trailing stophoz, de aktiváláskor limitáras megbízás kerül a piacra.
• REL - Relative Order - relatív megbízás. A limitár valamely piaci referenciaárhoz, például a legjobb vételi vagy eladási ajánlathoz igazodhat. A pontos működés a bróker kereskedési rendszerétől függ.
• MOC - Market on Close - záró aukcióhoz kapcsolódó piaci megbízás. Célja, hogy a megbízás az adott kereskedési nap hivatalos záróárának kialakulásakor teljesüljön. A pontos szabályok az adott tőzsdétől függnek.
• LOC - Limit on Close - záró aukcióhoz kapcsolódó limitáras megbízás. A megbízás akkor teljesülhet a záró aukcióban, ha a kialakuló záróár megfelel a befektető által meghatározott limitfeltételnek.
• DAY - napi érvényességű megbízás. Ha a megbízás az adott kereskedési napon nem teljesül, a kereskedési nap végén lejár. Stop megbízásoknál érdemes ellenőrizni az érvényességi időt, mert egy DAY beállítás mellett a védelem a kereskedési nap végén megszűnhet.
• GTC - Good Till Canceled - visszavonásig érvényes megbízás. A megbízás hosszabb ideig a rendszerben maradhat, amíg teljesül, a befektető vissza nem vonja, vagy a bróker illetve a kereskedési rendszer szabályai miatt meg nem szűnik. Vállalati események és brókerspecifikus szabályok is befolyásolhatják az érvényességét.
• GTD - Good Till Date - meghatározott dátumig érvényes megbízás. A befektető előre meghatározhatja, hogy a teljesületlen ajánlat meddig maradjon aktív.
• IOC - Immediate or Cancel - azonnali végrehajtást kérő megbízás. A rendelkezésre álló mennyiség azonnal teljesülhet, a fennmaradó rész pedig törlődik.
• FOK - Fill or Kill - olyan megbízás, amelynek teljes mennyiségben és azonnal teljesülnie kell. Ha ez nem lehetséges, a teljes megbízás törlődik.
• AON - All or None - olyan feltétel, amely szerint a megbízás csak teljes mennyiségben teljesülhet. Az azonnali teljesülés nem minden esetben követelmény, ezért működése eltér a FOK megbízástól.
• DTC - Day Till Cancelled - egyes kereskedési rendszerekben használt megbízási beállítás. A pontos jelentése és működése brókerenként eltérhet, ezért használata előtt célszerű ellenőrizni az adott szolgáltató dokumentációját.

További információk a részvénypiacokról

• Mit kell tudni az amerikai részvények kereskedéséhez? Lehetőségek az amerikai tőzsdén, amerikai tőzsde
• Mit kell tudni az európai részvények kereskedéséhez? Európai tőzsdékről, információk, nyitvatartás, európai tőzsdeindexek árfolyama és kereskedése
• Tudnivalók a magyar részvénypiacról és a magyar részvények kereskedéséről BÉT oktatás, mit kell tudni a BÉT részvények kereskedéséről?