Magas kötvényhozam, gyenge tőzsde? Hatvan év adatai mást mutatnak

A 10 éves amerikai állampapír hozama ismét az 5 százalékos szint közelébe emelkedett. Az elmúlt napokban azt láthattuk, hogy a gazdasági média egyre nagyobb figyelmet szentelt a kötvénypiacon látható folyamatoknak. Például a Reuters egyenesen "5 százalékos kérdésként" foglalkozott azzal, hogy veszélyt jelenthet-e ez a hozamszint a részvénypiacra, míg a Financial Times azt vizsgálta, hogy a magas kötvényhozamok végül megtörhetik-e a részvények eddigi ellenálló képességét.

Cikkünkben ezért azt vizsgáljuk meg, hogy valóban létezik-e egy 5 százalék körüli "fájdalomküszöb" az amerikai részvénypiac számára. Több mint hat évtized adatai alapján megnézzük, hogyan teljesített az amerikai részvénypiac különböző hozamszintek mellett, keressük arra a kérdésre a választ, hogy számít-e a hozamemelkedés sebessége, és mi történt azokban az időszakokban, amikor a 10 éves hozam ténylegesen átlépte az 5 százalékot. Azt is megvizsgáljuk, hogy a magas vagy gyorsan emelkedő hozamok egyformán érintik-e az egyes iparágakat, illetve változik-e a kapcsolat a részvénypiac értékeltségének függvényében. Témáink:

• Van bármi különleges az 5 százalékos hozamszintben?
• Nemcsak a hozamszint számít, hanem az emelkedés sebessége is fontos
• Mely iparágak érzékenyek a gyors hozamemelkedésre?
• Számít, milyen értékeltség mellett magas a kötvényhozam?
• Ha nem az 5 százalék, akkor mire érdemes figyelni?

Cikkünk a Holdblog oldalán az alábbi hivatkozáson olvasható el: https://hold.hu/holdblog/egyetlen-szamtol-retteg-a-tozsde-de-a-mult-alapjan-nem-biztos-hogy-kell/