CDS jelentése, fogalma, CDS-felár grafikon Magyarország
Lapunkon a CDS, azaz Credit Default Swap jelentését beszéljük meg, illetve grafikonon megtekinthető Magyarország CDS felárának változása az elmúlt években.
A CDS, Credit Default Swap jelentése
A CDS az angol Credit Default Swap szavak rövidítése, amely egyfajta biztosítás egy feltételes swap ügylet. A CDS vásárlója a CDS felárat fizeti meg a CDS kiírójának, aki viszont vállalja, hogy ha a mögöttes termék (például kötvény) esetén nem-fizetésre kerülne sor, akkor a mögöttes termék névértékét kifizeti a CDS vásárlója részére. CDS-felár bármely kötvényre vonatkozhat, akár bankok, vállalatokra is lehet CDS ügyletet kötni, a gyakorlatban mégis az államkötvények piacán vált ismerté a CDS mutató. A CDS-felár az államadósság-törlesztési leállás kockázatára köthető piaci biztosítási cseretranzakciók felára. A CDS-t magyarul CDS-felárnak , illetve országkockázati mutatónak is nevezik.
CDS felár múltbeli adatok (historical data) letöltése itt.
Útmutató a bizonyítékon alapuló befektetéshez
Feliratkozás után elküldjük „A bizonyítékon alapuló befektetés alapjai” című útmutatónkat, amely empirikus kutatások alapján mutatja be, mi működik (és mi nem) a részvénypiacon hosszú távon.
Emellett értesítést kapsz az új, adatokra és tudományos vizsgálatokra épülő elemzéseinkről.
CDS felár fizetés, számítás példa Magyarország esetében
A cikk írásának pillanatában Magyarország CDS felára 100 pont közelében mozog. Ez tehát azt jelenti, hogy ha a nemfizetési kockázatra biztosítani szeretnénk a befektetésünket (magyar államkötvényeket), akkor a CDS segítségével évi 1%-os díj mellett tehetjük ,eg. Például egy 10 millió eurós állampapír portfólió esetén, minden évben 1%-ot, azaz 100.000 eurót fizetünk a CDS kiírójának 5 éven keresztül. Abban az esetben pedig ha nemfizetésre kerül sor, akkor a CDS kiírója megtéríti a befektetés névértékét (10 millió euró). Látható tehát, hogy minél magasabb egy ország CDS felára, annál drágább a biztosítás, és ez egyúttal az ország kockázatát is jelenti.
CDS felár grafikon Magyarország 2016, 2017
A fenti grafikonok késleltetett adatokat mutatnak, az aktuális, mai napi CDS felárak itt tekinthetők meg: https://www.cnbc.com/quotes/HUCD5. A fenti hivatkozáson a HUN CDS 5YR sorban találjuk meg magyarországi CDS felárat, lásd alábbi képen:
A fenti CDS-felárak a magyar kötvényekre vonatkozóan késleltetett adatokat tartalmaznak.
A CDS-piacon ma már lényegesen kisebb forgalom bonyolódik le, így a CDS-felárak nem feltétlenül tükrözik jól az országkockázat változását. Érdemes tehát a vizsgálatot kiegészíteni más adatokkal, például az állampapírpiaci hozamok alakulása, az állampapír-aukciók sikeressége, esetleges sikertelensége fontos jelzésekkel bírhat.