Forex piac nyitvatartása, kereskedési órák, mikor érdemes kereskedni?

A forex piac nyitvatartási időpontjait beszéljük meg az alábbiakban. Kitérek arra is, hogy mikor vannak a kereskedés szempontjából kedvező időszakok, és miért fontos a forex piacok nyitvatartását nyomon követni.

Miért célszerű követni a forex piacok nyitvatartását?

A forex piacon a devizakereskedés nem egyetlen tőzsdén, egyetlen központban koncentrálódik, mint a tőzsdei részvények kereskedése, hanem a világ számos pontján különböző bankok, pénzintézetek, brókercégek részvételével zajlik a kereskedés. A devizapiaci kereskedés tehát ezen a ponton jelentősen eltér a részvények tőzsdei kereskedésétől, ahol a megbízások egy adott tőzsde kereskedési rendszerében találkoznak.

A devizák esetében, amikor a forex piacról beszélünk, ilyen egységes központi hely nem létezik. A befektetők egy része közvetlenül a brókercégével köt ügyletet (dealing desk, más néven market maker brókercégek), más esetekben a brókercég külső likviditásszolgáltatókhoz továbbítja a kereskedők megbízásait. Ezek a likviditásszolgáltatók gyakran nagybankok vagy más pénzügyi intézmények. A piaci szereplők azonban a világ különböző pontjain találhatók, és aktivitásuk a helyi üzleti órákhoz igazodik.

Bár a forex piacon a hét 5 napján, a nap 24 órájában tudunk kereskedni, ez nem jelenti azt, hogy mindegyik piaci szereplő ugyanolyan aktivitással van jelen a nap 24 órájában. Így a piac likviditása, illetve volatilitása is változik napon belül. Ezen tényezők miatt célszerű megismerni a nagyobb pénzügyi központokat, illetve azok kereskedési időszakait.

Mikor vannak nyitva a forex piacok?

A fentiekből tehát látható, hogy bár a forex piacon a nap 24 órájában kereskedhetünk a hétköznapokon, és a brókercégünk is jellemzően jegyez árat számunkra, nem lesz minden időszakban ugyanolyan a piac likviditása, forgalma és volatilitása. Milyen hatása lesz ennek a kereskedésünkre, a kereskedési stratégiánk végrehajtására? A likviditás alatt azt értem, hogy vannak a forex piac nyitvatartási idején belül olyan időszakok, amikor nagyon sok piaci szereplő figyeli és kereskedi a devizapárokat. Ilyenkor több piaci szereplő biztosít vételi és eladási árjegyzést, így az általunk kiadott megbízások is általában kedvezőbb feltételekkel, a piaci árhoz közelebb teljesülhetnek.

Ennek elsősorban rövid távú kereskedés esetén van jelentősége, mivel a kisebb csúszások (slippage), kedvezőtlen áron történő teljesülések rejtett költségeket jelentenek. Gyakori ügyletkötés mellett ezek a költségek összeadódnak, és jelentősen ronthatják a kereskedési stratégia eredményességét. Ugyanakkor egyetlen nagyobb pozíció vagy jelentős piaci elmozdulás esetén is számottevő lehet a csúszás. A nagy likviditás másik előnye, hogy a spreadek is általában alacsonyabbak lesznek, mivel több piaci szereplő biztosít vételi és eladási árakat, így a legjobb vételi és eladási ajánlatok közelebb kerülhetnek egymáshoz. Természetesen erre a tényezőre a brókercég árazási gyakorlata is nagy befolyással van, de általánosságban elmondható, hogy nagyobb piaci likviditás mellett alacsonyabb spreadekkel találkozhatunk.

A napon belüli forgalom is változik a forex piac nyitvatartási idején belül. Bár gyakran említett előny a forex kereskedéssel kapcsolatban, hogy nagy a forgalom, és ennek előnyeit élvezheti a kereskedő, ez nem igaz egyformán a nap teljes 24 órájára.

Az alacsony forgalmú időszakokban (lásd a lentebb található képet) egyrészt kisebb lehet a likviditás, és a kevesebb piaci szereplő melletti kereskedésnek más hátrányai is vannak. Gyakran lecsökken a volatilitás, és a kereskedés egy szűk sávba korlátozódik, ahol viszont már nehezebb költséghatékonyan kereskedni. Például, ha kialakul egy 15 pipes sáv, és a spread 2 pip, akkor ha ideális esetben a 15 pipes sávon belül 10 pipes bruttó árfolyam-elmozdulást tudunk kihasználni, máris a nyereség ötöde (2 pip) elment a spreadre. Ebben a példában az esetleges csúszással és az egyéb kereskedési költségekkel még nem is számoltunk.

Ugyanakkor az alacsony forgalom nem jelenti automatikusan azt, hogy az árfolyam-ingadozás is alacsony lesz. Kisebb likviditás mellett egy nagyobb megbízás vagy váratlan hír akár jelentős árfolyam-elmozdulást is kiválthat. Ezért az alacsony forgalmú időszakokban a szélesebb spreadek mellett a váratlan árfolyammozgások kockázatával is számolni kell.

A fentiek miatt célszerű a kereskedést a nyitvatartási időszak azon részére időzíteni, amikor a forgalom nagy, sok a piaci szereplő, így nagyobb likviditásra is számíthatunk. Ezek az időszakok jellemzően a nagy pénzügyi központok aktív kereskedési óráival esnek egybe. Nézzük meg ezeket.

A négy legfontosabb forex piaci központ nyitvatartása

Az alábbiakban a négy legfontosabb forex kereskedési időszakot láthatjuk. A megadott időpontok magyar idő szerint értendők, és a pénzügyi központok jellemző aktív kereskedési óráit jelölik. Ezek nem hivatalos tőzsdei nyitvatartási idők.

• Sydney: télen jellemzően 22:00-7:00, nyáron 0:00-9:00
• Tokió: télen 1:00-10:00, nyáron 2:00-11:00
• London: 9:00-18:00
• New York: jellemzően 14:00-23:00

Fontos, hogy a fenti időpontokat az óraátállítások is befolyásolják. Japánban nincs nyári időszámítás, Ausztráliában pedig az európai évszakokkal ellentétes időszakban állítják át az órát. Az Egyesült Államok és Európa sem ugyanazon a napon tér át a nyári vagy téli időszámításra, így évente néhány héten keresztül a New York-i kereskedési időszak magyar idő szerint egy órával korábban kezdődik. A pontos időpontokat ezért mindig az aktuális időszámítás szerint érdemes ellenőrizni.

A fenti képen nemcsak a nagyobb forex piacok kereskedési időszakait látjuk, hanem a múltbeli forgalom napon belüli alakulását is. Az ábra elsősorban a kereskedési aktivitás és a forgalom összefüggését szemlélteti, az egyes időpontok az óraátállítások miatt eltérhetnek. Ebből már látható, hogy azokban az időpontokban lehetnek kedvezőbbek a kereskedés feltételei, amikor a forgalom magas. Ugyanakkor a nagyobb forgalom önmagában nem garantálja egy kereskedési stratégia eredményességét.

Melyek az ideális időpontok, kereskedési órák?

A fenti grafikon adatai szerint tehát nagyobb forgalmat tapasztalhatunk a piacon az európai pénzügyi központok nyitásakor, amikor az ázsiai kereskedési időszak is a végéhez közeledik. Ez hozzávetőlegesen a 8:00-12:00-ig terjedő időszak. Ezt követően az amerikai piacok nyitásakor, illetve az európai és amerikai kereskedési időszak átfedése alatt lesz jellemzően nagyobb a forgalom a forex kereskedésben. Ez általában a 14:00-18:00-ig tartó időszakot jelenti. A londoni és a New York-i piac egyidejű aktivitása a devizapiac egyik legforgalmasabb időszakát eredményezi.

A fenti két időszakban érkeznek általában a fontos, piacmozgató gazdasági adatok is. Az európai országokat érintő gazdasági adatok jelentős részét 8:00-12:00 között teszik közzé, míg számos fontos amerikai adat magyar idő szerint 14:30-kor jelenik meg. Az amerikai és az európai óraátállítások közötti hetekben ez az időpont 13:30-ra módosulhat. A gazdasági adatok közzétételekor a megnövekedett volatilitás mellett a spreadek is kiszélesedhetnek, és a megbízások teljesülése is kedvezőtlenebbé válhat.

A kereskedés szempontjából ideális időszak azonban attól is függ, hogy melyik devizapárral kereskedünk. Az EUR/USD esetében például az európai és az amerikai kereskedési időszaknak van nagy jelentősége, míg az USD/JPY vagy az AUD/JPY esetében az ázsiai kereskedési órák is fontosak lehetnek. Emiatt érdemes a kereskedett devizapár napon belüli forgalmát és volatilitását is megvizsgálni, mielőtt kiválasztjuk a kereskedési időszakot.

Mit tehetünk, ha a fenti nyitvatartási időpontokban nem tudunk kereskedni?

Látható a fenti képen, hogy a két nagy időszak (8:00-12:00 és 14:00-18:00) alatt jelentős kereskedési aktivitás figyelhető meg, így ha ezekben az időszakokban (vagy legalább az egyikben) nem tudunk a forex kereskedéssel foglalkozni, akkor az alacsonyabb forgalmú, gyakran alacsonyabb volatilitású időszakban kereskedhetünk. Ezekben az időszakokban elképzelhető, hogy más típusú kereskedési stratégia lesz eredményes. Például érdemes lehet olyan stratégiákat vizsgálni, amelyek az oldalazásban működnek, mivel az alacsony forgalmú időszakokban gyakoribb lehet a szűk sávon belüli árfolyammozgás.

Az alacsony forgalmú időszakokban ugyanakkor a kisebb likviditás és a szélesebb spreadek ronthatják az ilyen stratégiák eredményességét, és egy váratlan hír jelentősebb árfolyammozgást is okozhat. Mivel a kihasználható piaci mozgás gyakran kicsi, a brókercég spreadje is fontos szempont lesz, így a brókercég kiválasztására is oda kell figyelni. Érdemes azt is megvizsgálni, hogy az adott stratégia a különböző kereskedési időszakokban milyen eredményeket ért el a múltban, a kereskedési költségek figyelembevételével.

Mikor nyit és zár a forex piac a hétvégén?

A forex piacon a hétköznapokon gyakorlatilag folyamatos a kereskedés, de hétvégén a szokásos devizapiaci kereskedés szünetel. A piac magyar idő szerint jellemzően vasárnap 23:00 körül nyit, és pénteken 23:00 körül zár. Az amerikai és európai óraátállítások közötti hetekben ezek az időpontok 22:00 körülre módosulhatnak. A pontos nyitási és zárási idő a brókercégtől is függ, és egyes szolgáltatóknál rövid napi kereskedési szünetek is előfordulhatnak.

A hétvégi zárásnak elsősorban akkor van jelentősége, ha pénteken nyitott pozíciót hagyunk a számlánkon. A hétvége során ugyanis olyan gazdasági vagy politikai események történhetnek, amelyekre a devizapiac a vasárnapi nyitáskor reagál. Ilyenkor az árfolyam a pénteki záróárhoz képest jelentősen eltérő szinten nyithat, amit árfolyamrésnek (gap) nevezünk.

Ez azért fontos, mert egy stop-loss megbízás sem garantálja, hogy a pozíciónkat pontosan a beállított árszinten zárják. Ha a piac jelentős árfolyamréssel nyit, a megbízás a következő elérhető piaci áron teljesülhet, ami a tervezettnél nagyobb veszteséget okozhat. A pénteki zárás előtti és a vasárnapi nyitást követő időszakban ráadásul gyakran kisebb a likviditás, így a spreadek is kiszélesedhetnek.

Emiatt a forex piac nyitvatartásának ismerete a kereskedési költségek és a kockázatkezelés szempontjából is fontos. Rövid távú kereskedésnél érdemes figyelembe venni, hogy mikor a legnagyobb a forgalom az adott devizapáron, míg a több napon át nyitva tartott pozícióknál a hétvégi zárásból és újranyitásból eredő kockázatokra is célszerű felkészülni.