Forex kockázatszámítás: Kockázat, lotméret számítások

Témánk a devizapárok kereskedésével összefüggő kockázatszámítás. Megnézzük, hogyan határozható meg a pozíció lotmérete a vállalni kívánt kockázat alapján. Elsősorban kezdő forexkereskedőknek lesz hasznos a bejegyzés. A számítások mellett olyan online kalkulátorokat is bemutatunk, amelyek megkönnyítik a pozícióméret meghatározását.

Kockázatkezelés alapjairól röviden

A rövid távú kereskedés, ideértve a daytrade és a swingtrade ügyleteket is, egyik fontos alapszabálya, hogy előre meghatározzuk a vállalt kockázatot. Tegyük fel, hogy kereskedési stratégiánk alapján pozíciót nyitunk, és elhelyezünk egy stop-loss megbízást. Ekkor két árfolyamot ismerünk, a belépési árat és a stop szintjét. Emellett el kell döntenünk, hogy mekkora összeget vagyunk hajlandók kockáztatni az ügylettel. Ez lehet például a számlánkon rendelkezésre álló tőke 1 százaléka vagy egy előre meghatározott összeg, például 50 dollár. E három adatból már kiszámítható a felvehető pozíció mérete.

A stop elhelyezésének szabályaival és az egy ügyletre jutó kockázat megválasztásával itt részletesebben foglalkoztunk. Kockázatkezelés, stop-loss és stop-limit megbízások. Fontos különbség, hogy a stop-limit megbízásnál a teljesülés el is maradhat, ha az árfolyam a megadott limitáron túlhalad. A következő példákban stop-loss megbízással számolunk.

Forex kockázatszámítás lépései

A számítás logikája egyszerűbb, ha először egy részvénypiaci ügyletet vizsgálunk meg. Tegyük fel, hogy 55 dolláros árfolyamon vásárolnánk egy részvényt, a stop megbízást 50 dollárra helyezzük el, és legfeljebb 50 dollárt szeretnénk kockáztatni. A belépési ár és a stop távolsága részvényenként 5 dollár. Ebből már fejben is kiszámolható, hogy 10 részvény vásárlása esetén a tervezett árfolyamveszteség 50 dollár lesz.

Pozícióméret = kockáztatható összeg / egy részvényre jutó kockázat = 50 / 5 = 10 részvény.

A jutalékot ebben a számításban még nem vettük figyelembe. Ha a brókercégnél a vétel és az eladás díja egyaránt legalább 1 dollár, akkor a 10 részvényen összesen 52 dollár lehet a veszteség a megadott áron történő stop-végrehajtás mellett. Ha a költségekkel együtt is 50 dolláron belül szeretnénk maradni, 9 részvényt vásárolhatunk. A devizapiacon ugyanezt az elvet alkalmazzuk, de a lotméretre és a devizák közötti átváltásra is figyelnünk kell.

Mi az a lot? További alapok a forex kockázatszámításhoz

A devizakereskedés során a pozíció mennyiségét a devizapár első tagjában, az úgynevezett bázisdevizában fejezzük ki. Mivel a devizapiacon gyakran nagy mennyiségekkel dolgozunk, a pozícióméret megadására a lot elnevezést használjuk.

A lot, mini lot és micro lot szokásos felosztása a devizapiacon a következő:

• 1 lot = 100 000 egység a bázisdevizából
• 1 mini lot = 10 000 egység a bázisdevizából, azaz 0,1 lot
• 1 micro lot = 1000 egység a bázisdevizából, azaz 0,01 lot

A bázisdeviza mindig az első deviza a devizapárban. Például az EUR/USD, EUR/GBP és EUR/HUF esetében egyaránt az euró a bázisdeviza, míg a második tag a jegyzett deviza, vagyis az USD, a GBP, illetve a HUF. Az árfolyam elmozdulásából származó nyereség vagy veszteség először a jegyzett devizában számítható ki. Ha a kereskedési számlánkat más devizában vezetjük, a bróker ezt átváltja a számla devizanemére. Egy forintalapú számlán kötött EUR/USD ügyletnél tehát a pozíció mennyiségét euróban adjuk meg, a nyereséget vagy veszteséget pedig először dollárban számítjuk ki, majd forintra váltjuk.

A lotméret meghatározásához a devizaegységek számát 100 000-rel kell elosztani. Így például 10 000 eurónyi EUR/USD pozíció 0,1 lotnak felel meg. A lot fogalmáról ebben a cikkben részletesebben is beszéltünk. A tényleges szerződésméretet és a legkisebb kereskedhető mennyiséget minden esetben a brókernél kell ellenőrizni.

Forex kockázatszámítás EUR/USD példán

A részvénypiaci számítást és a lot fogalmát összegezve már meg tudjuk határozni egy devizapiaci ügylet pozícióméretét is. Nézzünk meg egy példát az EUR/USD devizapáron. Tegyük fel, hogy 1,2000-es árfolyamon nyitunk vételi pozíciót, a stop megbízást pedig 1,1950-re helyezzük el. A két árfolyam különbsége 0,0050 dollár eurónként, ami 50 pipnek felel meg.

Ha legfeljebb 50 dollárt szeretnénk kockáztatni, akkor az 50 dollárt elosztjuk az egy euróra jutó 0,0050 dolláros árfolyamkockázattal.

Pozícióméret = 50 / 0,0050 = 10 000 euró = 0,1 lot.

Tehát 0,1 lot EUR/USD vételénél az 1,2000-es belépési ár és az 1,1950-es stopárfolyam közötti elmozdulás 50 dollár tervezett árfolyamveszteséget jelent. Ebben a számításban a kereskedési költségekkel és az esetleges árfolyamcsúszással még nem számoltunk.

Egyes brókercégeknél a pozíció méretét lot helyett közvetlenül egységekben, angolul unitban kell megadni. Ekkor 10 000 egységet állítanánk be. Ha a kereskedési rendszer ezer egységben, vagyis k unitban kéri a mennyiséget, akkor 10 k lesz a megadandó érték.

Miért bonyolultabb a lotméret kiszámítása más devizapároknál?

A fenti számítás gyorsan elvégezhető, mert az EUR/USD ügylet veszteségét dollárban számítjuk ki, és a kockáztatható összeget is dollárban adtuk meg. Más devizapároknál azonban az árfolyamveszteség eltérő devizában keletkezhet. Az EUR/HUF esetében forintban, az EUR/TRY esetében török lírában, az EUR/JPY esetében pedig japán jenben számítható ki a veszteség.

Hogyan határozzuk meg a lotméretet, ha az EUR/JPY devizapáron szeretnénk kereskedni, de 50 dollárban határoztuk meg a vállalni kívánt kockázatot? Ilyenkor a kockáztatható összeget először át kell számolnunk jenre. Nézzük meg ezt egy konkrét példán.

Forex kockázatszámítási példa EUR/JPY esetében

Tegyük fel, hogy az EUR/JPY piacán short pozíciót szeretnénk nyitni 130,30-as árfolyamon. A stop megbízást 132,30-ra helyezzük el, és legfeljebb 50 dollárt szeretnénk kockáztatni. A számításban szereplő árfolyamok szemléltető adatok, nem aktuális piaci jegyzések.

Először kiszámoljuk az egy euróra jutó árfolyamkockázatot. A két árfolyam különbsége 132,30 - 130,30 = 2 jen. Ezután az 50 dollárt váltjuk át jenre. Ha az USD/JPY árfolyam 109, akkor 1 dollár 109 jent ér, így 50 dollár 5450 jennek felel meg.

Pozícióméret = 5450 jen / 2 jen = 2725 euró = 0,02725 lot.

A számítás tehát 2725 eurónyi pozíciót eredményez. Ha a bróker csak 0,01 lotos lépésközt engedélyez, akkor a két közeli beállítható érték 0,02 és 0,03 lot. Ezek közül azonban csak a 0,02 lot fér bele az 50 dolláros kockázati keretbe. Az eredeti árfolyamokkal és 109-es USD/JPY átváltással számolva 0,02 lotnál körülbelül 36,70 dollár, 0,03 lotnál viszont 55,05 dollár lenne az árfolyamveszteség. Ha 0,001 lotos lépésköz is elérhető, akkor a 0,027 lot már sokkal közelebb kerül a számított mérethez.

Megfigyelhető azonban, hogy az EUR/JPY példában a végeredmény már az USD/JPY átváltási árfolyamától is függ. Ha ez az árfolyam a pozíció lezárásáig megváltozik, a dollárban kimutatott veszteség is eltérhet a kezdeti becsléstől. A tényleges teljesülési ár és a kereskedési költségek szintén befolyásolhatják az eredményt.

Kockázat és lotméret kiszámítása profitkalkulátorral

A fenti számítást természetesen nem szükséges minden ügylet előtt kézzel elvégezni. A brókercégek gyakran biztosítanak profit- vagy pozícióméret-kalkulátort, és használhatjuk az Investing.com profitkalkulátorát is.

A kalkulátorban ki kell választanunk a kereskedett devizapárt és a számla devizanemét, majd meg kell adnunk a pozíció irányát, mennyiségét, nyitási árát és a feltételezett zárási árfolyamot. Az EUR/JPY példában ez egy 130,30-as nyitási árú short ügyletet és egy 132,30-as zárási árfolyamot jelent. A zárási ár itt a stop tervezett szintjének felel meg. A számított veszteséget a kalkulátor a számla devizanemében jelenítheti meg.

Ha például 1000 eurónyi pozícióhoz kapunk veszteségértéket, abból arányosan kiszámíthatjuk a nagyobb pozíciók tervezett veszteségét is. A kalkulátor eredménye ugyanakkor eltérhet a fenti számpéldától, ha más devizaátváltási árfolyamot használ, vagy eltérően veszi figyelembe a kereskedési költségeket. Érdemes ezért mindig ellenőrizni a megadott paramétereket.

Kockázat és lotméret kiszámítása pipérték alapján

A másik módszer a lotméret meghatározására, hogy először megnézzük, mennyit ér a devizapár egy pipnyi elmozdulása. A pip a devizapiacon használt árfolyamváltozási egység, amely az EUR/USD esetében jellemzően 0,0001, az EUR/JPY esetében pedig 0,01. Sok bróker ennél kisebb lépésközzel is jegyez árfolyamot. Az EUR/USD ötödik tizedesjegye például egytized pipnek, más néven pipette-nek felel meg.

A pipértéket az Investing.com pipkalkulátorával is lekérdezhetjük. Fontos, hogy megadjuk a számla devizanemét, mert az egy pipre jutó nyereséget vagy veszteséget ebben a devizában szeretnénk látni. Az AUD/CAD devizapáron például 1 mini lot, vagyis 10 000 ausztrál dollárnyi pozíció mellett egy pip elmozdulás 1 kanadai dollárt jelent. Ha a számlát amerikai dollárban vezetjük, és példánkban 1 kanadai dollár 0,78 amerikai dollárt ér, akkor a pipérték 0,78 USD lesz. Ez az összeg az átváltási árfolyammal együtt változik.

Nézzük meg a korábbi EUR/JPY ügyletet pipérték alapján is. A 130,30-as belépési ár és a 132,30-as stop között 2 jen a különbség. Mivel ennél a devizapárnál 1 pip 0,01 jen, a stop távolsága 200 pip. Egy mini lot, vagyis 10 000 eurónyi EUR/JPY pozíció esetén 1 pip elmozdulás 100 jent jelent. Ha az USD/JPY árfolyam 109, akkor ez körülbelül 0,9174 dollár pipenként.

A 200 pipes elmozdulás tehát egy mini loton 200 × 100 = 20 000 jen, azaz körülbelül 183,49 dollár veszteséget okozna. Mivel csak 50 dollárt szeretnénk kockáztatni, az 50 / 183,49 hányadosát kell vennünk, majd az eredményt megszorozni 0,1 lottal. Így ismét körülbelül 0,02725 lotot kapunk. A pontos, kerekítés nélküli számítás ugyanazt a 2725 eurós pozícióméretet adja, mint a korábbi módszer.

Általánosan a következő képlettel számolhatunk, ha a pipértéket egy teljes lotra, a kereskedési számla devizanemében ismerjük.

Lotméret = kockáztatható összeg / (stop távolsága pipben × 1 lot pipértéke).

Ahogy fentebb beszéltünk róla, a számított lotméretet végül a brókernél elérhető lépésközhöz kell igazítani. Ha a cél egy meghatározott kockázati összeg túllépésének elkerülése, akkor lefelé kell kerekíteni.

Mire kell még figyelni a kockázatszámításnál?

A bemutatott számítások a belépési ár és a stop szintje közötti tervezett árfolyamveszteséget határozzák meg. A stop-loss megbízás azonban nem garantálja, hogy a pozíció pontosan a megadott árfolyamon zárul. Gyors piaci mozgásnál vagy árfolyamrés esetén a végrehajtási ár kedvezőtlenebb is lehet, és a spread, a jutalék, valamint az esetleges tartási költségek tovább növelhetik a veszteséget. A kiszámított értéket ezért célszerű becslésként kezelni, nem garantált maximális veszteségként.

Tegyük a fentiekhez hozzá, hogy a pozíció mérete, a szükséges fedezet és a vállalt árfolyamkockázat három különböző fogalom. Egy 0,1 lotos EUR/USD ügylet 10 000 euró névleges pozíciót jelent. A megnyitásához szükséges fedezet a bróker által meghatározott fedezeti követelménytől és az alkalmazott tőkeáttételtől függ. Az adott pozícióhoz és stop távolsághoz tartozó tervezett árfolyamveszteséget viszont önmagában nem csökkenti az, hogy nagyobb tőkeáttétellel nyitjuk meg az ügyletet.

A kockázatkezelés további gyakorlati kérdéseivel ebben a cikkben foglalkozunk.